事件
　　6月23日，太平人寿官网显示，公司副总经理王旭泽已于6月出任公司临时负责人，临时负责公司党委和经营班子工作。
　　经营分析
　　新任临时负责人为太平内部培养，业务经验丰富。王旭泽先生长期任职于太平人寿多家分支机构，拥有至少20年的管理经验。2005年起，王旭泽先后担任太平人寿天津分公司助理总经理、副总经理职务，长期分管个险业务。2014年，王旭泽由天津调往大连，先后出任太平人寿大连分公司副总经理（主持工作）、总经理。2017年2月，王旭泽又调任太平人寿辽宁分公司担任总经理。凭借在分支机构的出色表现，2020年1月，王旭泽调往总部，开始担任太平人寿市场总监，2022年4月又升任公司副总经理，分管电商、经代、社保商办、服务拓展、高客业务等工作。
　　中国太平低估值、分红险转型优秀，且预计利润双位数增长，继续大力推荐。1）利润方面看，高基数下公司利润仍有望实现双位数增长。2025Q1太平人寿的净利润同比87%至30亿元，预计高增由所得税同比减少带来。公司去年基于保守预估，计提了额外的所得税费用，使得利润基数较低。中国太平集团层面24年全年计提了93亿港元所得税费用（为了冲减递延所得税资产），所得税率高达42%，假设25年税率回归正常水平，即使面临投资端高基数，预计公司利润仍有望实现20%以上的增长。2）负债端看，公司分红险转型意志较强，成效显著，1-2月个险和银保渠道的分红险占比分别为98.9%和88.6%，在未来分红险销售的大趋势下，公司已经构建了转型先发优势，预计全年NBV双位数增长。
　　盈利预测、估值与评级
　　截至2025年6月24日，公司PEV估值仅0.29X，PB（mrq）为0.78X，PB+调整后CSM（2024年）为0.30X，估值较低，建议关注配置机会，维持买入评级。
　　风险提示
　　前端销售不及预期；权益市场波动；长端利率大幅下行