聚烯烃：
　　【行情复盘】
　　期货市场：今日，聚烯烃跟随成本端下跌走弱，LLDPE09合约收7250元/吨，跌2.32%，持仓变化-3309手，PP09合约收7074元/吨，跌2.25%，持仓变化-40075手。
　　现货市场：现货价格下跌走弱，国内LLDPE市场主流价格在7300-7800元/吨；PP市场，现货价下跌走弱，华北拉丝主流价格在7080-7230元/吨，华东拉丝主流价格在7130-7280元/吨，华南拉丝主流价格在7160-7300元/吨。
　　【重要资讯】
　　（1）供给方面：装置重启，供应继续小幅增加。截至6月19日当周，PE开工率为79.77%，周环比+1.75%，PP开工率81.78%，周环比+2.16%。
　　（2）需求方面：季节性淡季，下游订单跟进不足，需求表现疲软。截止6月19日当周，农膜开工率15%（持平），包装51%（持平），单丝48%（+1%），薄膜44%（持平），中空47%（+1%），管材34%（-1%）；塑编开工率42%（持平），注塑开工率45%（-1%），BOPP开工率58.93%（+1.42%）。
　　（3）库存端：2025-06-24，两油库存78万吨，较前一交易日环比-3万吨。截止6月20日当周，PE贸易库存15.824万吨（+1.47万吨），PP社会贸易库存5.863万吨（+0.819万吨）。
　　（4）成本端：伊以同意全面停火，地缘政治趋向缓和，前期溢价回吐，油价大幅回落。
　　【市场逻辑】
　　装置检修再度增加，供应小幅收缩，压力稍有释缓，但需求季节性淡季，聚烯烃供需宽松，对价格支撑不足。成本端，地缘政治冲突走向缓和，油价大幅回落调整，或带动聚烯烃走弱。
　　【交易策略】
　　地缘冲突走向缓和，油价大幅走弱，成本支撑不足，短期聚烯烃跟随回落调整，建议空单逢高介入。期权方面，买入虚值看跌期权。LLDPE参考撑位6950-7000元/吨，压力位7450-7500元/吨；PP参考支撑位6850-6900元/吨，压力位7250-7300元/吨。