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>> 通惠期货-乙二醇日报:成本支撑偏强,关注乙二醇供应回升&需求减产压力-250623
上传日期:   2025/6/24 大小:   1423KB
格式:   pdf  共6页 来源:   通惠期货
评级:   -- 作者:   李英杰
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日度市场总结
  从数据变动来看,乙二醇主力期货价格与华东现货价格均维持在4516元/吨和4610元/吨,日环比无变化,但期货周度呈现持续上涨趋势,自4375元/吨反弹至当前水平,涨幅约3.2%。价差方面,基差维持在24元/吨低位,当前期货较现货贴水幅度较小,月间价差波动有限,近月合约升水格局未改。成本端,各工艺路线利润均处于亏损状态,其中石脑油制利润周度下滑至-137.53美元/吨,乙烯制、甲醇制及煤制利润分别回落至-689.07元/吨、-1683.87元/吨和-74元/吨。
  供应端,乙二醇总体开工率周环比上升4.2个百分点至65.43%,其中油制开工率跳涨7.3个百分点至69.76%,成为主要增量来源,煤制开工率维持59.14%平稳。
  需求端,聚酯工厂及江浙织机负荷分别持稳于89.42%和63.43%,支撑刚需但无边际增量。港口库存延续去化趋势,华东主港库存周度下降4.75%至53.7万吨,张家港库存锐减12.65%至14.5万吨,表明到港压力较前期缓解且发货效率回升。
  成本端原油及煤炭价格高位波动,石脑油制工艺深度亏损或抑制炼化企业开工意愿,但油制开工率近期反弹或,部分装置完成检修后重启。需求端聚酯高负荷刚性支撑短期去库,但江浙织机负荷仍处于中性偏低水平,瓶片工厂减产较多。港口库存降至年内低位对现货构成支撑,但远期进口到港量环比回升或逐步缓解供应压力。
  总体来看,成本支撑仍然偏强,乙二醇价格或维持高位震荡,但油制开工率回升及终端需求季节性转弱预期或限制上行空间,后续需关注成本端价格波动及需求端订单传导情况。
  
 
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