【银河期货】原油期货早报（25-06-23）
　　【市场回顾】
　　原油结算价：WTI2507合约74.93跌0.21美元/桶，环比-0.28%；Brent2508合约77.01跌1.84美元/桶，环比-2.33%。SC主力合约2508涨13.8至572.8元/桶，夜盘跌4.4至568.4元/桶。Brent主力-次行价差1.63美金/桶。
　　【相关资讯】
　　美国总统特朗普周六表示，美军已"摧毁"了伊朗的主要核设施，伊朗必须求和，否则"我们将打击"其他目标。中东冲突出现新一轮重大升级，伊朗誓言保留所有自卫选择。
　　据伊朗媒体报导，伊朗议会批准封锁霍尔木兹海峡，最高安全机构需就此措施做出最终决定；伊朗外长阿拉格齐称，他将与俄罗斯总统普京讨论如何应对共同的挑战和威胁。
　　在美国对伊朗核设施实施打击后，美国国务卿鲁比奥周日呼吁中国劝阻伊朗关闭霍尔木兹海峡。
　　俄罗斯总统普京周五表示，他认为整个乌克兰"都是我们的"，并警告说推进中的俄军可能会占领乌克兰的苏梅市，以期在边境开辟缓冲区。
　　美联储理事沃勒表示，鉴于近期通胀数据温和以及关税带来的价格冲击将是短暂的，应该考虑在下次会议上降息。旧金山联储总裁戴利表示，美国经济基本面正转向可能需要降息的情况，但她暗示7月可能为时过早，认为秋季降息可能更为合适。
　　贝克休斯公布的数据显示，截止6月20日的一周，美国在线钻探油井数量438座，为2021年10月份以来最低水平，比前周减少1座；比去年同期减少47座。同期美国天然气钻井数111座，比前周减少2座；比去年同期增加13座。
　　【逻辑分析】
　　周末美国袭击伊朗核设施，特朗普喊话伊朗退让，但伊朗后续或仍有报复行动，市场短期计价中东局势的不确定性，原油风险溢价仍处于高位，周一早盘油价冲高回落。后续继续关注中东局势，伊朗国内政权维持稳定且后续主动退让，则中东局势趋于平稳，地缘风险溢价将出尽。但若伊朗报复程度超预期，或国内出现动乱影响石油生产和霍尔木兹海峡中的船只安全，则中东局势的不稳定性将继续推升原油风险溢价，油价或仍有上行空间。
　　【交易策略】
　　1.单边：Brent主力突破前期77美金/桶，中东地缘叠加旺季临近，油价预计保持偏强格局。
　　2.套利：汽油裂解走弱，柴油裂解走弱。
　　3.期权：观望(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
　　童川投资咨询证号：Z0017010（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议）