镍品种
　　市场分析
　　2025-06-23日沪镍主力合约2507开于118190元/吨，收于117440元/吨，较前一交易日收盘变化-1.13%，当日成交量为117071手，持仓量为68780手。
　　沪镍主力合约周五夜盘跳空低开快速走高后横盘振荡，周一日盘开盘后小幅振荡后快速跌破前期平台，午后收盘前小幅反弹，收大阴线。成交量较上个交易日有所增加，持仓量较上个交易日有所增加。波罗的海原油运价指数一周张超13%，以伊冲突高风险航线运费涨超2倍。国务院总理李强将于6月24日至25日出席在天津举行的第十六届夏季达沃斯论坛。菲律宾，矿山报价维持坚挺。受降雨天气影响，装船出货效率不高。镍铁成交创新低910元/镍（舱底含税）成交上万吨，交期7月份，铁厂利润再度受挫，印尼镍矿供应紧缺问题因印尼当地园区各冶炼厂出现减产得以缓解。6月（二期）内贸基准价下跌0.3-0.5美元左右；当前内贸升水维持26-28。现货市场方面，金川镍早盘报价较上个交易日下调约1075元/吨，市场主流品牌报价均出现相应下调，日内镍价跌破前期平台，下游企业按需采购，精炼镍贸易商出货意愿较高，现货成交整体尚可。其中金川镍升水变化150元/吨至2750元/吨，进口镍升水变化0元/吨至500元/吨，镍豆升水为-450元/吨。前一交易日沪镍仓单量为21478（-191.0）吨，LME镍库存为204144（-996）吨。
　　策略
　　印尼镍矿供应紧缺问题因冶炼厂出现减产得以缓解，成本支撑较减弱，精炼镍供应过剩格局不改。预计近期偏弱下探，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。
　　单边：区间操作为主
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　国内相关经济政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策
　　不锈钢品种
　　市场分析
　　2025-06-23日，不锈钢主力合约2508开于12535元/吨，收于12390元/吨，当日成交量为187168手，持仓量为192515手。
　　不锈钢主力合约夜盘小幅低开后振荡反弹，日盘小幅反弹振荡下跌，午后破位快速下跌，收大阴线。成交量对比上个交易日大幅增加，持仓量对比上个交易日大幅增加。波罗的海原油运价指数一周张超13%，以伊冲突高风险航线运费涨超2倍。国务院总理李强将于6月24日至25日出席在天津举行的第十六届夏季达沃斯论坛。菲律宾，矿山报价维持坚挺。受降雨天气影响，装船出货效率不高。镍铁成交创新低910元/镍（舱底含税）成交上万吨，交期7月份，铁厂利润再度受挫，印尼镍矿供应紧缺问题因印尼当地园区各冶炼厂出现减产得以缓解。6月（二期）内贸基准价下跌0.3-0.5美元左右；当前内贸升水维持26-28。现货市场方面，不锈钢盘面创近几年新低，现价格也跌至近几年新低点，热轧价格跌破12000，市场心态不佳，交投氛围偏淡，日内以低价成交为主。无锡市场不锈钢价格为12700元/吨，佛山市场不锈钢价格12700元/吨，304/2B升贴水为265至465元/吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价变化-1.00元/镍点至920.0元/镍点。
　　策略
　　虽然钢厂减产，原料价格下跌，需求整体不旺的背景下，库存累库，预计近期不锈钢振荡下探，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。
　　单边：中性
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　国内相关经济政策、房地产政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策