粕类观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘豆粕2509合约3037元/吨，较前日变动-30元/吨，幅度-0.98%；菜粕2509合约2657元/吨，较前日变动-22元/吨，幅度-0.82%。现货方面，天津地区豆粕现货价格2940元/吨，较前日变动-30元/吨，现货基差M09-97，较前日变动+0；江苏地区豆粕现货2860元/吨，较前日变动-40元/吨，现货基差M09-177，较前日变动-10；广东地区豆粕现货价格2880元/吨，较前日变动跌-30元/吨，现货基差M09-157，较前日变动+0。福建地区菜粕现货价格2650元/吨，较前日变动-20元/吨，现货基差RM09-7，较前日变动+2。
　　近期市场资讯，USDA表示，截至6月12日当周，24/25年度美豆周度出口净销增至53.95万吨，累计销售4913万吨，进度97.58%；25/26年度美豆周度出口净销7.52万吨，累计销售119万吨，同比增7万吨，进度2.42%。
　　市场分析
　　整体来看，前巴西升贴水仍维持高位，进口成本的抬升支撑国内豆粕价格。此外，当前政策端中美谈判暂无新进展，因此市场对于远月供应仍有一定担忧，叠加原油价格和美豆油的影响，近期国内豆粕价格偏强运行。但是整体来看，近几月超千万的到港量使得国内整体供应仍显宽松，并且油厂开机也逐步恢复至正常水平，豆粕库存持续回升，未来需持续关注巴西升贴水变化、新季美豆的生长情况以及政策端的变化情况。
　　策略
　　谨慎偏空
　　风险
　　政策变化
　　玉米观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘玉米2507合约2408元/吨，较前日变动-1元/吨，幅度-0.04%；玉米淀粉2507合约2694元/吨，较前日变动-7元/吨，幅度-0.26%。现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差为C07-28，较前日变动+1；吉林地区玉米淀粉现货价格2750元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差CS07+56，较前日变动+7。
　　近期市场资讯，美国农业部出口销售报告显示，6月12日当周，美国当前市场年度玉米出口销售净增90.38万吨，较之前一周增加14%，较前四周均值减少6%，市场此前预估为净增60.0万吨至净增120.0万吨；下一市场年度玉米出口销售净增15.50万吨。欧盟委员会的谷物贸易数据显示，截至6月15日，2024/25年度欧盟27国谷物出口量为30,504,564吨，比去年同期减少31%，上周同比减少30%。
　　市场分析
　　供应端，东北地区玉米价格偏强震荡，深加工提价收购，贸易商库存偏低，挺价意愿较强；华北地区贸易商购销重心转移为新小麦，玉米流通偏紧。需求端，深加工企业开机率有所上升，随着玉米副产品价格回升，部分企业开机生产，玉米消耗有所增加。饲料企业多以执行前期订单为主，滚动补库，部分企业小麦替代比例增加，未来需重点关注小麦替代及进口玉米和陈化稻谷拍卖情况。
　　策略
　　谨慎偏空
　　风险
　　小麦替代情况