投资观点
　　观望
　　宏观层面暂时没有什么新驱动，但也确实没有太多好故事可以讲。产业上，成本端，煤焦期货盘面从顺畅下跌趋势转成抵抗式的震荡行情，这使得黑色板块成本坍塌的叙事随之陷入不流畅的状态；短期看，煤焦价格来到低位区间之后，对供给端微妙变化的影响会非常敏感，从而导致价格跟随波动；若着眼于中长期及产业周期的逻辑，不管是从绝对估值或结构出清，当前并不能定义碳元素价格已经见底。综合看，淡季里市场参与者仍担忧需求会下一个台阶，现货持货意愿不强，有利润快速兑现以及高周转，是市场的主流思路，在这样的环境下不认为黑色板块有强反弹驱动。此外，钢材基差还是期货贴水现货的结构，虽然近期已经收缩了很多，还有一些空间：后边现货淡季，可能会通过现货更弱的方式，现货向期货修复走反套逻辑，这一点可以作为对期现基差交易的参考。
　　交易策略
　　单边：滚动做好套保及敞口管理，适当轮库。套利：短线做多卷螺差。
　　期现：阶段期现反套。
　　风险：粗钢减量政策兑现