核心观点
　　2025年陆家嘴论坛以“全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展”为主题，聚焦货币政策、资本市场改革、金融开放等核心议题。四大中央金融管理部门负责人释放多重政策信号。整体来看，本次会议坚持贯彻新“国九条”精神，落实金融高质量发展和“五篇大文章”，发力方向包括货币政策框架改革、金融开放合作和资本市场改革等。上海市作为陆家嘴论坛的承办城市，也是一系列探索政策的重要试点区域，将为未来我国金融改革指明方向。
　　信息或事件：
　　2025年6月18日陆家嘴论坛召开，围绕“全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展”主题，聚焦货币政策、资本市场改革、金融开放等核心议题，举办八场全体大会及三场专场活动。四大中央金融监管部门领导讲话释放关键信息：央行行长潘功胜指出国际货币体系向多极化演进，扩大SDR使用，跨境支付体系多元化，提及稳定币监管挑战，强调完善全球金融安全网。金融监管总局局长李云泽强调外资在消费、科技、绿色、养老、财富管理领域潜力，将复制自贸区制度型开放经验，联合上海发布支持国际金融中心建设行动方案，提升再保险、航运保险全球服务能力。证监会主席吴清推出科创板“1+6”改革，设立科创成长层、重启未盈利企业上市标准，创业板启用第三套上市标准；大力发展科创债，推科创债ETF，盘活知识产权等新型资产；培育长期资本，推动基金份额转让试点转常规，支持上海国际金融中心建设。外汇局局长朱鹤新提出“四更”外汇管理框架，支持外贸和跨境投融资便利化，在上海自贸区推出10项外汇创新政策。此外，上海试点贸易融资、绿色转型、科技创新领域结构性货币政策工具；中国资本市场学会在上海成立，助力资本市场理论研究与决策咨询。中央金融监管部门负责人在陆家嘴论坛集中发声，为未来我国金融市场改革指明了方向。
　　风险分析
　　（1）既有政策落地效果及后续增量政策出台进展不及预期，地方政府对于中央政策的理解不透彻、落实不到位。（2）经济增速放缓，宏观经济基本面下行，经济运行不确定性加剧。（3）近期房地产市场较为波动，市场情绪存在进一步转劣可能，国际资本市场风险传染也有可能诱发国内资本市场动荡。（4）土地出让收入大幅下降导致地方政府债务规模急剧扩大，地方政府债务违约风险上升。（5）地缘政治对抗升级风险，俄乌冲突不断，国际局势仍处于紧张状态。