本周核心关注一：5月中国CPI略有下降，核心CPI同比涨幅扩大，PPI环比下降0.4%。
　　本周国家统计局披露，5月份全国居民消费价格同比下降0.1%，其中城市持平，农村下降0.4%；食品价格下降0.4%，非食品价格持平；消费品价格下降0.5%，服务价格上涨0.5%。国家统计局数据还显示，5月工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降0.4%，降幅与上月相同，同比下降3.3%，降幅比上月扩大0.6个百分点。影响本月PPI环比下降的原因：（1）国际输入性因素影响国内相关行业价格下降。（2）国内部分能源和原材料价格阶段性下行。
　　本周核心关注二：海关总署公告前5个月我国货物贸易进出口增长2.5%，5月出口同比增长6.3%。
　　据海关统计，2025年前5个月，我国货物贸易进出口总值17.94万亿元人民币，同比（下同）增长2.5%。其中，出口10.67万亿元，增长7.2%；进口7.27万亿元，下降3.8%。5月份，我国货物贸易进出口总值3.81万亿元，增长2.7%。其中，出口2.28万亿元，增长6.3%；进口1.53万亿元，下降2.1%。
　　本周核心关注三：美国通胀数据低于预期，降息预期升温。
　　6月11日，美国劳工部劳工统计局数据显示，美国5月未季调CPI年率录得2.4%，市场预期为2.5%。美国5月未季调核心CPI年率录得2.8%，市场预期为2.9%。数据显示，美国2025年5月CPI显示通胀压力持续温和，住房和服务价格是主要支撑，而能源和部分商品价格下跌缓解了整体通胀。核心通胀保持稳定，内需驱动的价格压力可控。美国通胀数据低于预期，降息预期升温。
　　本周核心关注四：以色列与伊朗爆发冲突，地缘政治不确定性引发避险情绪升温。
　　据新华社报道，6月13日，以色列袭击伊朗，双方爆发冲突；6月14日，伊朗多地继续遭以色列袭击；6月15日，以色列北部多地遭伊朗导弹袭击，德黑兰两处储油设施遭袭；6月16日，伊朗和以色列互相发起新一轮军事打击。本周出现的以色列和伊朗爆发冲突事件让金价出现显著上涨，地缘政治的不确定性引发避险情绪升温，金价有望继续上涨。
　　风险提示：需求受到国内外宏观经济的冲击、供给受到各种外生因素的影响，地缘政治事件提升避险情绪、关税政策不确定性风险等