贵金属：伊以冲突加剧，助推黄金攀升
　　1、伦敦现货黄金震荡走高，周度上涨3.74%至3433.35美元/盎司；现货白银则冲高回落，周度上涨0.87%至36.291美元/盎司；金银比回升至94.6附近。截止6月10日美国CFTC黄金持仓显示，总持仓较上次统计增仓1202张至417143张，非商业持仓净多数据下降424张至187481张；白银持仓显示总持仓较上次统计增仓10934张至174281张，非商业持仓净多数据增仓5880张至66650张。Comex库存，截止6月13日黄金库存周度下降10.19吨至1175.39吨；白银库存增加116.33吨至15503.85吨。
　　2、数据方面，美国5月CPI表现超预期降温，CPI同比上涨2.4%，略低于预期的2.5%，但高于4月的2.3%；核心CPI同比持平于2.8%，未达预期2.9%。数据显示，美国消费者尚未感受到关税政策带来的价格上涨压力，这也减轻了美联储下半年降息的压力，数据公布后市场再度聚焦美联储政策的判断，CME利率观察工具显示，市场对月降息的可能性一度升至60%附近。另外，美国5月PPI同比2.6%，持平与预期值2.6%，但高于前值2.4%；但美国5月核心PPI同比3.0%，创下2024年8月以来的最低水平，低于预期和前值3.1%。通胀超预期降温后，面对美债发行压力，特朗普再次敦促美联储降息。下周美联储将召开6月议息会议，不降息在预期之内，市场更加关注美联储关于下半年通胀和货币政策表态。地缘政治方面，以色列突袭伊朗，伊朗随后报复袭击以色列，双方冲突逐步升级，后期关注整个中东地区的局势是否有再次走向混乱的局面，以及美国方面的表态。
　　3、伊以冲突的加剧，再次让全球看到年内地缘政治的不平静，巩固了黄金的避险地位，助推金价走高并可能再次创出历史新高。短期的关注点将从贸易冲突转向地缘政治，在地缘局势预期继续走向恶化之时，毫无疑问将继续推动金价走势。对于白银而言，黄金的滞涨带动白银的补涨，但地缘态势的转变使得资金再次聚焦黄金，白银则顺势回调，但金银比的回归以及金价的再次上涨，使得银价向上空间吸引力再次加大，因此既然银价已经突破，不轻易言顶，维系逢低买入的判断。