观点总结：我们对近期地缘局势发展过程进行梳理，并对比2024年两次以伊冲突，指出本轮冲突强度可能高于2024年。我们提出未来可能的三种发展路径：（1）冲突强度与2024年相当；（2）冲突强度超过2024年但低于全面战争；（3）全面战争。并基于我们在6月10日、11日、12日早报中连续推荐的期权双买策略，给出相应的应对策略。
　　风险提示：中东局势失控。