报告要点
　　市场对谈判达成贸易协定情绪乐观，计价豁免期延长、远月需求或有好转;主力合约仍围绕美线新订单不足，美线运价继续回落，叠加运力增量逻辑压制;今日MSK开舱6月第四周运价环比回落，08合约偏弱。
　　摘要
　　特朗普称美中达成贸易休战重回正轨的协议，远月需求或有好转市场情绪偏乐观。中东冲突加剧市场认为复航机会较低。26周HPL线上运价短暂下调至2200美元/FEU后再度回升至3000美元上方。今日盘面近弱远强，12合约最高达1675点。下午市场担忧MSK鹿特丹港开舱运价下行，06、08合约整体转跌。08合约开盘减仓，收盘增仓超400手。10、12合约截止收盘涨幅部分回吐，持仓量显著增加，分别增2107、1385手。08合约收于1984.7点，跌1.74%。
　　即期市场运价方面，MSK开舱6月26日上海-鹿特丹运价位于2700美元/FEU，环比19日下跌100美元/FEU
　　GEMINI: MSK今日开舱上海-鹿特丹26日运价位于2700美元/FEU，环比昨日开舱的上海-格但斯克运价回落100美元，较19日上海-鹿特丹开舱价下跌100美元。HPL凌晨调价，6月下旬HPL-SPOT价格回落至2235-2335美元/FEU区间，环比回落500-600美元;早上下架。HPL-QQ报价6月下旬3035美元/FEU维持升水，7月报价4435美元/FEU。
　　OCEAN: 0OCL6月18日运价小幅下调至3000美元/FEU，其余船期维持3100-3200美元/FEU; CMA、EMC及COSCO线上分别维持3245-3297,3610、4225美元/FEU。
　　关税及贸易方面，(1）特朗普表示，他打算在未来一到两周内致函贸易伙伴，在7月9日对数十个经济体重新征收更高关税的最后期限到来之前，确定单边关税税率。(2)6月11日，中美伦敦经贸会谈结束，美国商业部长卢特尼克当天接受美国CNBC采访时表示:即使中美之间的贸易协议尚未最终确定，美国对中国商品征收的关税也不会从当前水平改变，在CNBC节目中被问及当前美国对中国征收的关税是否会再次调整时，卢特尼克回答说:“当前关税不会再改变了。”卢特尼克在采访中强调，本周中美双方在伦敦谈判很顺利，将进一步促成了日内瓦关税协议细则的落地。”(3）截至11日，美国对中国商品征收55%关税（25% (301条款）+20%（芬太尼关税)+10%（保留对等关税)=55%）。
　　地缘方面，12日消息，据美国官员透露，以色列已全面完成对伊朗军事打击的准备工作，作为反制，伊朗被曝可能袭击伊拉克境内美军目标，美国已建议在中东的部分人员撤离。对远月情绪提振。
　　交易逻辑:市场对谈判达成贸易协定情绪乐观，计价豁免期延长、远月需求或有好转;主力合约仍围绕美线新订单不足，美线运价继续回落，叠加运力增量逻辑压制;今日MSK开舱6月第四周运价环比回落，08合约偏弱。
　　展望:震荡;逢高布空08合约。
　　风险提示:政策预期转变、地缘政治冲突加剧、全球经济超预期下行、极端天气扰动