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>> 中信期货-贵金属策略日报:美国通胀不及预期,金价短线冲高-250612
上传日期:   2025/6/12 大小:   1178KB
格式:   pdf  共6页 来源:   中信期货
评级:   -- 作者:   朱善颖,张皓云
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重点资讯:
  1)美国5月CPI年率2.4%,预期2.50%,前值2.30%;月率0.1%,预期0.20%,前值0.20%。核心CPI年率2.8%,预期2.9%,前值2.8%;月率0.1%,预期0.30%,前值0.20%。
  2)欧洲央行总裁拉加德周三表示,胁迫性贸易政策无法解决金融失衡问题,相互损害经济的风险如此之大,以至于各方都需要权衡政策调整,以化解紧张局势。
  3)中美经贸伦敦磋商达成贸易框架协议。中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰强调,中美双方应通过平等对话、互利合作解决经贸分歧,中方对经贸磋商是“有诚意的,也是有原则的”。
  价格逻辑:
  美国5月通胀数据全线低于预期,提振美联储降息预期,金价短线上破3360。5月,美国核心CPI月率仅增长0.1%(预期0.3%),CPI年率录得2.4%(预期2.5%),CPI月率增长0.1%(预期0.2%),核心CPI年率维持在2.8%(预期为升至2.9%)。数据公布,市场预期美联储未来一年将累计降息77个bps,到12月累计降息48个bps,此前预期未来一年降息67个bps,到12月降息42个bps。
  .经贸磋商与地缘进展持续支撑避险需求。俄罗斯持续袭击乌克兰哈尔科夫,且拒绝本月初的无条件停火提议;同时以色列对加沙地带不断轰炸。这些地缘政治冲突持续构成风险因素,周三推动部分避险资金流入黄金。另一方面,美国联邦上诉法院裁定,特朗普政府实施的“解放日”关税可暂时维持效力,推翻了此前美国国际贸易法院的禁令。中美最新贸易对话在伦敦取得进展,双方就执行日内瓦共识框架达成一致以缓和贸易摩擦,美商务部长特别提到该协议旨在解决围绕稀土和磁体的贸易争端。
  展望:周度COMEX黄金关注【3200,3450】,周度COMEX白银关注【32,35】。
  风险提示:中美贸易谈判,特朗普政策超预期
  
 
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