6月19日HPL上海-鹿特丹港线上运价下调至2235美元/FEU后再度调整至3035美元/FEU，MSK线上运价上涨10美元达2840美元/FEU。美国谈判代表表示中美谈判进展顺利，中国商务部副部长表示双方已就贸易框架达成一致，对远月情绪利多。2510合约连涨3个交易日最终收于1371.1点上涨1.4%，增仓871手，持仓量上涨至2.5万手；12、02合约小幅增仓上涨。下午08合约跌幅扩大最低降至1988点，收盘收于2001.5点，减仓近900手。
　　即期市场运价方面，6月26日开舱上海-格但斯克运价位于2800美元/FEU
　　GEMINI：MSK上海-鹿特丹线上运价上涨10美元达2840美元/FEU，6月26日开舱上海-格但斯克运价位于2800美元/FEU，环比同口径19日开舱上海-格但斯克回落175美元；截至16:00，运价上涨至2850美元/FEU。HPL-QQ下半月市场运价回落至2935美元/FEU，环比下跌600美元。
　　OCEAN：线上运价维持，昨日COSCO华南线下运价下调至1775美元/TEU、2725美元/FEU，环比下调200美元/TEU、400美元/FEU。
　　MSC&PA：MSC到月末线下为3000美元/FEU。ONE线上下半月运价2937美元/FEU显示售罄。
　　关税及贸易方面，根据2025年6月9日至11日的中美伦敦经贸磋商机制首次会议，双方围绕技术出口限制、稀土供应链和关税问题达成共识。在关税与贸易机制方面，关税冻结期延长双方计划将日内瓦协议中的90天关税冻结期延长，并新增新能源汽车、光伏组件等商品的豁免清单。但美方要求设置"触发机制"，若中方未履约可恢复加税。根据美方谈判代表披露，双方将在未来数周内筹备8月12日前的高级别会晤，力争达成全面协议。
　　地缘方面，以色列海军大规模打击也门港口，警告胡塞：再挑衅就全面海空封锁。
　　交易逻辑：市场对谈判达成贸易协定、关税降低预期较为乐观，带动10及远月合约情绪偏强；而主力合约仍围绕美线新订单不足，美线运价继续回落，叠加运力增量逻辑压制，08合约震荡偏弱。盘后根据会议谈判结果，关税冻结期延长，双方计划将日内瓦协议中的90天关税冻结期延长，或带动远月合约反弹
　　展望：震荡；08合约逢高布空；90天关税冻结期延长或带动市场计价远月合约反弹，关注8-10反套。
　　风险提示：政策预期转变、地缘政治冲突加剧、全球经济超预期下行、极端天气扰动