核心观点：
　　纺织服装行业周观点。下游服装家纺板块建议关注，首先，传统服装主业持续回暖，新消费业务保持高增长，市场预期差大的锦泓集团，其次，受益房地产企稳，叠加部分地区将家纺产品纳入补贴名录，线上电商平台也有相应补贴政策的家纺龙头公司水星家纺、富安娜等，最后，与京东战略合作的城市奥莱新业务的海澜之家。上游纺织制造板块建议关注，首先，板块内优质供应链龙头公司，中长期看，预计对等关税影响有限，行业集中度有望进一步提升，包括晶苑国际、华利集团、伟星股份、开润股份、健盛集团、新澳股份、百隆东方、鲁泰A等，其次，积极探索新赛道新产品打造第二增长曲线的南山智尚、恒辉安防、浙江自然等。
　　轻工制造行业周观点。（1）新消费：估值高位，进入震荡期，整体注重风格轮动与边际催化。（2）顺周期：估值低位，催化不多，基本面平淡，可作为平衡配置。（3）制造：红利选择，基本面平稳、分红普遍较好。（4）出口：风险仍然较大，关注企业自身α。建议关注康耐特光学、明月镜片、太阳纸业、百亚股份、公牛集团、晨光股份、登康口腔、裕同科技、匠心家居、嘉益股份、奥瑞金等。
　　纺服轻工行业行情回顾。根据Wind统计，上期（6.3-6.6）上证指数上涨1.13%，创业板综上涨2.66%，纺织服饰（SW）上涨2.31%，在31个一级行业排名第12；轻工制造（SW）上涨3.73%，排名第3。
　　纺织服装行业数据跟踪。根据WIND，2025年5月越南鞋类出口金额21.49亿美元，同比+7.46%，2025年1-5月越南鞋类出口金额合计97.48亿美元，同比+13.3%；2025年5月越南纺织品出口金额33亿美元，同比+21.72%，2025年1-5月越南纺织品出口金额合计149亿美元，同比+15.60%。根据中国气象局发布会和WIND，2025年5月全国降水量较常年同比+3.8%，降雨会影响客流进而影响服装家纺销售。根据WIND，2025年5月30日澳大利亚羊毛交易所东部市场指数澳毛价格1204澳分/公斤，环比上周+0.08%，同比+5.89%。
　　轻工制造行业数据跟踪。根据Wind统计，6.3-6.6期间30大中城市商品房成交面积同比-28.14%；根据卓创资讯，截至6月6日针叶浆/阔叶浆价格周环比-0.44%/-0.54%；废黄板纸价周环比+0.27%；双胶/双铜纸价周环比持平/持平，箱板/瓦楞纸价周环比+0.03%/+0.05%；包装方面，铝价/马口铁价格周环比-1.03%/-0.89%。
　　风险提示。宏观经济景气度持续下行、汇率波动、原材料价格持续上涨风险、海外产能扩张不及预期风险、库存积压风险、管理不善风险。