国内煤制甲醇装置开工维持高负荷，海外甲醇装置有所提负，供应端压力预期增加。近期，国内甲醇综合利润继有所下降但依旧处于同期高位，综合开工率依旧维持高位；装置动态方面，国内方面暂无装置新增检修计划，但本周，云南云天化（26）、新疆新业（50）装置检修结束。海外方面，部分甲醇检修装置提负，整体开工有所上行。最新国际甲醇（除中国）产量为97.54（+2.18）万吨，装置产能利用率为66.86%（+1.49pct）。装置动态方面，伊朗Bushehr165万吨/年、Marjan165万吨/年装置均维持8成开工负荷，ZPC165+165万吨/年甲醇装置，一条产线已经重启（负荷待跟踪），另一条产线处于停车状态；伊朗其他甲醇装置继续正常运行，其中，KPC66万吨/年、Sabalan165万吨/年、Kimiya165万吨/年、Kaveh230万吨/年甲醇装置正常运行。沙特SABIC480万吨/年甲醇装置维持一套装置长停，其他装置正常运行。阿曼OMC-Sohar110万吨/年、SMC-Salalah130万吨/年甲醇装置正常运行。马石油2#170万吨/年甲醇装置5月初已正式停车检修，计划50余天，1#、3#装置均正常运行中。文莱BMC85万吨/年甲醇装置运行正常。南美MHTL400万吨/年甲醇装置开工负荷不高。北美Natgasoline175、koch170万吨/年甲醇装置维持正常运行；梅赛尼斯Geismar3#180万吨/年装置于今年2月底计划外停车，预计5月初重启（现仍未重启）。
　　需求短期有所改善，近期，华东MTO装置整体开工负荷持续回升。其中，浙江兴兴DMTO69万吨/年MTO装置满负荷运行，宁波富德60万吨/年DMTO装置开工不满、常州富德30万吨/年MTO装置维持停车状态；南京诚志1期29.5万吨/年、2期60万吨/年MTO装置负荷不满；江苏斯尔邦80万吨/年MTO装置运行稳定，天津渤化60万吨/年MTO装置负荷7成。利润方面，甲醇制烯烃PP-3MA盘面利润133（-1）元/吨；华东MTO装置亏损有所扩大，生产毛利-1037.5（-151.6）元/吨。开工方面，国内MTO装置开工率86.5%（+1.3pct）；华东地区MTO开工率大幅提升至87.5%（+0.6pct）。MTO周度产量37.3（+0.6）万吨。与此同时，甲醇传统下游加权利润-6.8（-2.6）元/吨，周度加权开工率54.1%（+0.4pct），其中醋酸开工率止跌。此外，甲醇下游MTO生产企业采购量21.1（+0.1）万吨/周；下游传统厂家原料采购量2.9（-0.4）万吨/周；企业签单量6.1（-0.4）万吨，待发订单量26.2（+1.2）天。
　　社会库存持续累库，甲醇社会库存95.17（+7.38）万吨。其中，港口库存58.12（+5.82）万吨，厂库37.05（+1.55）万吨。仓单方面，最新仓单数量4600张，有效预报1100张。成本端支弱稳。煤炭供应充足，电厂存煤、港口库存依旧偏高。动力煤坑口价及港口平仓价弱稳。
　　预计下周，供应端压力依旧较大，需求短期向好。沿海内地套利窗口关闭，社会库存持续累库。下游利润相对较差对高价甲醇有所抵制，基本面维持偏宽松格局，且成本支撑偏弱。短期宏观情绪改善，留意高空机会。MA关注【2180,2300】。