观点摘要
　　供给端：5月国内甲醇有新增投产装置，新疆中泰100万吨/年煤单醇装置、大庆炼化10万吨/年天然气制甲醇装置，我们预估2025年6月的产量仍将小幅上涨。
　　上游原料成本端：根据文华财经煤炭板块指数价格显示，2025年5月，煤炭指数价格大幅下跌，价格重心大幅下降，国内动力煤市场以震荡偏空运行为主，展望6月，煤炭市场需求释放困难，价格缺乏反弹动力，预计6月煤价或延续弱势运行，拖累甲醇期价。
　　进口方面：5月进口量预估较4月大幅上涨，且连续2个月上涨，但是国际市场甲醇开工率产量均有所回调，预估6月甲醇进口量难有显著新增。
　　库存方面：5月内地企业库存小幅累库，港口库存连续3个月去库，创出历史新低，但新低之后，月末开始小幅累库，整体社会库存创出近3年以来新低水平，6月内地和港口库存或将大概率低位止跌反弹。对于甲醇期价或有一定的压制。
　　需求消费端：5月甲醇下游主力产品开工下降，但由于甲醇价格的下跌，下游整体利润有所上涨。虽6月下游开工存上涨预期，但对甲醇消费或维持刚需，对于甲醇期价有一定的支撑。
　　综合来看，6月预计产量继续上涨，进口量难有显著新增，需求维持刚需，库存低位止跌反弹，供需宽松格局。6月甲醇甲加权合约价格或将在2000-2380区间震荡偏弱运行。