市场整体行情及通信细分板块行情回顾
　　周行情：本周（2025.6.2-2025.6.6）上证综指上涨1.13%，深证成指上涨1.42%，创业板指上涨2.32%。本周申万通信上涨5.27%。考虑通信行业的高景气度延续，AI、5.5G及卫星通信持续推动行业发展，我们给予通信行业“推荐”评级。
　　细分行业：本周（2025.6.2-2025.6.6）通信板块三级子行业中，通信网络设备及器件上涨幅度最高，涨幅为8.33%，本周各细分板块呈上涨趋势。
　　个股方面：本周（2025.6.2-2025.6.6）通信板块涨幅板块分析方面，华脉科技（ 33.74% ）、中嘉博创（ 33.33% ）、太辰光（30.31%）涨幅分列前三。
　　建议关注方向：算力产业链、卫星互联网
　　1)算力产业链：2026FYQ1，英伟达营收达440亿美元，同比69%，其中数据中心营收390亿美元，同比73%，B系列营收贡献已达70%。叠加中美领导人沟通通道打开，国际关系预期向好，本周算力出口链整体表现强势。同期，工信部印发《算力互联互通行动计划》，国内算力资源的统一调度能力提升，行业发展或将更为良性有序。产业链技术环节来看，博通交付Tomahawk 6，通过支持100G / 200GSerDes和共封装光学模块（CPO），提供更高的灵活性。CPO作为更具性能和功耗优势的高集成度光电转换方案，或为光电转换模块的终局。
　　2)卫星互联网：2025年6月6日，“GW星座”第四批成功发射，组网频率加快，最近两次发射任务（4月29日至6月6日），仅相隔不到一个半月。叠加低轨卫星手机直连测试持续推进，消费级场景由传统语音拓展至宽带视频，卫星产业链闭环节奏加速。
　　风险提示：
　　国际政治环境不确定性风险、市场需求不及预期风险。