本周价格走势：CEA小幅下跌，CCER成交清淡
　　本周，全国碳市场综合价格小幅下跌，收盘价67.9元/吨，周环比-0.82%，年同比-28.85%；CEA19-20、21、22不同幅度下跌，CEA23、24则有所反弹。全国温室气体自愿减排交易市场最新单日成交均价85元/吨。
　　全国碳市场周度总成交量约222万吨，环比上周增长5%；其中，挂牌协议成交约39万吨，在周度总成交量中所占比例降至18%，本周大宗协议成交183万吨。碳配额24仍为本周成交最活跃的年份配额，成交量占比升至92%（周环比提高4个百分点）。全国温室气体自愿减排交易市场周度总成交量0.13万吨，周环比下跌98.5%。
　　全国碳市场周度成交均价67.21元/吨，主要受大宗协议成交均价拖累；全国温室气体自愿减排交易市场周度成交均价85.31元/吨，环比下滑1.68%，较全国碳市场挂牌协议周度成交均价高出25%。
　　核心观点：6月中下旬成交量有望攀升，预计6月底部区间62~66元/吨
　　1、2025年剩余40%强制流通配额只能满足部分市场需求，约0.4~0.5亿吨市场需求或由盈余企业自愿卖出来满足。
　　2、CEA价格跌至70元附近后，抄底需求有所显现，但目前强制流通配额释放不足，潜在抛压仍存，市场价格震荡磨底，仍缺乏上行驱动；考虑到核查节点，6月中下旬成交量有望攀升，预计6月底部区间62~66元/吨。
　　3、若盈余企业卖出节点继续后移，价格底部或越低，反弹高度越有限；若单日成交量能够明显起量，强劲上涨动能或出现在三季度末。
　　推荐策略
　　建议缺口企业在四季度前分批逢低采购。
　　风险点
　　1、企业非理性导致配额到期作废；2、企业不看好未来市场选择全部抛售变现；3、企业2024年度未足额履约；4、未考虑跨行业回购配额规避结转