市场要闻与重要数据
　　昨日，在经济数据方面，5月ADP就业人数新增3.7万人，远低于预期的11万人，前值6.2万人。特朗普评ADP数据称，“太迟先生”美联储主席鲍威尔现在必须降息。此外，他还称，债务上限应彻底取消，呼吁两党合作达成此事。其他数据方面，美国5月ISM非制造业指数降低至49.9，将近一年来首次萎缩，预期从51.6上扬至52。而在财政方面，特朗普税收法案将使美国赤字在10年间增加2.4万亿美元。
　　期货行情与成交量：
　　2025-06-04，沪金主力合约开于783.10元/克，收于782.42元/克，较前一交易日收盘-0.09%。当日成交量为191944手，持仓量为180310手。昨日夜盘沪金主力合约开于782.40元/克，收于785.50元/克，较昨日午后收上涨0.45%。
　　2025-06-04，沪银主力合约开于8475元/千克，收于8463元/千克，较前一交易日收盘-1.31%。当日成交量为449279手，持仓量379627手。昨日夜盘沪银主力合约开于8,486元/千克，收于8,474元/千克，较昨日午后收盘基本持平。
　　美债收益率与利差监控：
　　2025-06-04，美国10年期国债利率收于4.46%，较前一交易日变化0.00%，10年前与2年期利差为0.5%，较前一交易日基本持平。
　　上期所金银持仓与成交量变化情况：
　　2025-06-04，Au2502合约上，多头较前一日变化1931手，空头则是变化1408手。沪金合约上个交易日总成交量为363952手，较前一交易日上涨55.39%。在沪银方面，在Ag2502合约上，多头356手，空头增持286手。白银合约上个交易日总成交量664375手，较前一交易日下降-12.97%。
　　贵金属ETF持仓跟踪：
　　贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为935.64吨，较前一交易日持平。白银ETF持仓为14,552.37吨，较前一交易日上涨135.72吨。
　　贵金属套利跟踪：
　　期现价差：2025-06-04，国内溢价方面，昨日黄金国内溢价为1.61元/克，白银国内溢价为-541.35元/千克。金银比价：昨日上期所金银主力合约价格比约为92.45，较前一交易日上涨-0.17%。外盘金银比价97.39，较上一交易日变化-0.14%。
　　基本面：
　　上海黄金交易所T+d市场监控上个交易日（2025-06-04 ）上金所黄金成交量42944千克，较前一交易日上涨3.63%。白银成交量514516千克，较前一交易日-20.20%。黄金交收量为10726千克，白银交收量为55860千克。
　　策略
　　黄金：谨慎偏多
　　当下美联储官员对于未来货币政策存较大分歧，同时市场对于未来整体需求以及经济展望也有一定担忧。虽然目前通胀数据暂未受到关税影响，但这其中也反映出了消费信心的下降。并且特朗普多变的政策又会持续影响未来通胀预期（即便通胀本身或许并未明显走高），故在当下相对纠结的情况下，黄金仍然建议以逢低买入套保为主。
　　白银：谨慎偏多
　　白银价格大致跟随黄金，但其波动比黄金更为剧烈，因此操作上必须做好仓位控制，切忌重仓操作。
　　套利：暂缓
　　期权：暂缓
　　风险
　　海外流动性风险
　　投机头寸持续离场