原油：地缘提振叠加旺季到来，油价震荡偏强
　　【行情回顾】：隔夜国际油价上涨，WTI上涨1.42%，Brent上涨1.55%，SC上涨2.74%。
　　【基本逻辑】：核心驱动，OPEC+增产量符合市场预期，近期乌克兰通过无人机袭击俄罗斯战略轰炸机，并袭击俄罗斯克里米亚大桥，地缘风险上升，油价走强。供给方面，俄罗斯西部港口原油出口量6月预计将保持在约200万桶/日，与5月持平；巴西监管机构ANP表示，巴西4月石油和天然气产量达到468.9万桶/日，其中石油产量为363.2万桶/日，较去年增长13.7% /日。需求方面，IEA维持2025年全球原油需求增速不变为74万桶/日，将2026年需求增长上调7万桶/日至76万桶/日；EIA最新月报预计2025年全球石油需求为1.037亿桶/日，上月预测值为1.036亿桶/日。库存方面，EIA最新数据显示，截至5月16日当周，美国战略原油储备增加74.3万桶/日至4.004亿桶，商业原油库存增加132.8万桶至4.4316亿桶，库欣原油库存减少45.7万桶至2344万桶，汽油库存增加80万桶至2.255亿桶，馏分油库存增加60万桶至1.041亿桶。
　　【策略推荐】中长期走势：关税战争、新能源冲击，叠加OPEC+处于扩产周期，原油长期供给过剩，油价波动区间维持在55-65美元。短周期走势：短期受地缘影响走强，地缘风险释放后预计价格会有所回落。SC关注【465-485】