中电联口径截至5月22日纳入统计的发电集团燃煤电厂本月累计发电量同比增长1.9%，同比读数为年内首度转正。近年来新能源发电占比迅速提升，火电的绝对增速对经济的代表性有所下降。但我们可以把火电数据理解为发电量的一个大样本，其同口径增速的前后比较还是有意义的。
　　根据中电联统计，截至5月22日，纳入统计的发电集团燃煤电厂本月累计发电量同比增长1.9%，4月前24日发电量同比下降4.5%。燃煤电厂耗煤量本月累计同比下降0.5%，4月前24日耗煤量同比下降5.2%。中电联表示“随着高温天气推升用电需求、稳经济政策落地及外部贸易环境改善，工业用电及备煤需求有望边际回升”。
　　工业部门开工率涨跌互现，其中内需相关的钢铁、焦化同比低于4月，外需相关的纺服产业链较4月明显好转。截至5月第四周，全国247家高炉开工率（期末值，下同）同比增长2.2pct（4月同比3.7pct）；焦化企业开工率同比增长1.6pct（4月同比8.8pct）。苯乙烯开工率同比回升1.9pct（4月同比1.7pct）；涤纶长丝江浙织机开工率环比回升7.2pct，同比回落7.2pct（4月同比-17.3pct）；山东地炼开工率同比回落5.5pct（4月同比-7.1pct）；PVC开工率同比增长1.4pct（4月同比1.8pct）。汽车半钢胎开工率同比回落2.4pct（4月同比2.9pct），全钢胎开工率同比回升3.9pct（4月同比-1.0pct）。
　　据Wind数据（若未特别注明，报告数据均来自Wind）：截至5月第四周，全国247家高炉开工率（期末值，下同）83.9%，环比、同比分别录得-0.5、2.2pct。焦化企业开工率录得67.2%，环比、同比分别为-0.01、1.6pct。全国苯乙烯开工率录得72.0%，环比、同比为4.1、1.9pct。涤纶长丝江浙织机开工率录得62.3%，环比、同比分别录得7.2、-7.2pct（4月环比-8.5pct）。山东地炼开工率录得49.4%，环比、同比分别回落2.8、5.5pct。PVC开工率录得78.2%，环比、同比分别录得-0.4、1.4pct。5月前四周汽车半钢胎开工率（周度）分别录得58.4%、78.3%、78.2%、78.3%，4月最后一周读数78.1%；全钢胎开工率分别录得44.8%、65.1%、65.0%、64.8%，4月最后一周读数62.5%。
　　建筑资金到位率和4月末相比变化不大。石油沥青开工率上旬一度回升明显，下旬再度转弱。截至5月27日，全国工地资金到位率58.9%，相较4月末环比回升0.07pct，非房建、房建项目资金到位率环比分别增长0.02、0.26pct。代表实物工作量的指标同比延续回落，截至5月23日，全国水泥发运率录得40.5%，相较去年同期回落0.2pct，4月最后一周同比-0.1pct。截至5月28日，全国石油沥青开工率录得27.7%，低于5月第二第三周的34.4%、30.8%，相较去年同期回落1.0pct（4月底为同比增长4.7pct）。
　　据同花顺数据：截至5月27日，样本建筑工地资金到位率为58.87%，月环比上升0.07个百分点。其中，非房建项目资金到位率为60.48%，月环比上升0.02个百分点；房建项目资金到位率为50.80%，月环比上升0.2个百分点。就周度数据而言，“本期资金到位率连续两周下降，下降的项目为非房建类，房建项目持稳。细分看，市政类项目资金到位状况同比走弱，高速、桥梁等项目资金到位有推进。临近年中，部分项目陆续进入催收回款阶段”。
　　截至5月23日，全国水泥发运率录得40.5%，月环比回升0.1pct，月同比回落0.2pct，4月最后一周同比录得-0.1pct。截至5月28日，全国石油沥青开工率（周度）分别录得28.8%、34.4%、30.8%、27.7%，月环比回落0.6pct，月同比回落1.0pct，4月最后一周同比4.7pct。
　　居民生活半径与商业半径略有放缓。5月十大城市地铁客运量均值6151万人次，相较去年同比回升0.8%（前月同比3.3%）；国内执行航班（不含港澳台）日均值12922架次，相较去年同比增长3.2%（4月同比3.6%）；国际航班日均值较去年同比17.7%（4月同比22.5%）。
　　截至5月31日，全国十大城市地铁客运量日均值6151万人次，相较去年同期回升0.8%，环比回落4.6%。除四大一线城市外，南京、重庆、苏州、成都地铁客运量均值环比区间-4.2%~-1.5%。地铁客运量为居民生活半径与社交距离的影子指标，居民生活半径变化会影响消费和服务业。
　　截至5月31日，国内执行航班日均值录得12922架次，环比、同比分别录得0.9%、3.2%。5月国际航班日均值录得1740架次，环比、同比分别录得-0.8%、17.7%。历史上航班指标与服务业活动预期指数存在相关性。
　　地产销售4月同比回落幅度较大，5月降幅收窄。5月全国30大中城市日均成交面积25.4万方，相较去年同期回落4.1%（今年4月同比-12.1%，3月同比2.5%）。其中一、二、三线城市同比分别录得20.5%、-18.5%、3.9%。二手房成交热度延续，据广发地产组测算，5月前29日84城二手房中介认购同比19.2%，核心11城二手房网签同比增长8.3%。
　　截至5月31日，全国30大中城市商品房日均成交面积录得25.4万方，月度日均值相较去年同期回落4.1%，今年4月同比-12.1%，3月同比2.5%。从周度分布来看，5月1日-10日、11日-20日、21日-31日成交面积均值分别为18.4、25.6、31.4万方。一、二、三