工业硅：
　　市场分析
　　2025-06-03，工业硅期货价格偏弱震荡，主力合约2507开于7110元/吨，最后收于7070元/吨，较前一日结算变化（-100）元/吨，变化（-1.39）%。截止收盘，2507主力合约持仓200193手，2025-06-04仓单总数为62690手，较前一日变化-563手。
　　供应端：工业硅现货价格回落。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在8100-8300（-100）元/吨；421#硅在8500-9200（-100）元/吨，新疆通氧553价格7500-7800（-100）元/吨，99硅价格在7500-7800（-100）元/吨。昆明、黄埔港、天津、新疆、四川、上海、西北地区硅价也持续走低。97硅价格同样走低。价格回落后成交有所好转，但是多仍以刚需采购为主。根据SMM市场交流，2025年5月份工业硅产量在30.77万吨环比增加2.3%同比下降24.6%。2025年1-5月份工业硅累计产量同比减少15.3%。
　　消费端：据SMM统计，有机硅DMC报价11300-11600（0）元/吨。部分厂家封盘不报，近期市场整体成交氛围表现良好，买卖双方交易活跃度处于正常水平。
　　策略
　　当天工业硅期货盘面价格再创新低，现货价格持续下调。供给端方面，供应方面总体相对保持偏弱。西北大厂复产预期增加，西南地区部分硅厂丰水期开炉筹备中，工业硅供应超预期宽松，需求端方面，整体表现依旧弱势，下游消费表现不佳。整体来看行业总库存压力相对大，短期供需过剩格局难以改观，工业硅预计延续弱势震荡运行。
　　单边：区间操作为主，上游逢高卖出套保
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　1、主产区复产情况；
　　2、多晶硅企业开工变化；
　　3、政策端扰动；
　　4、宏观及资金情绪；
　　5、有机硅企业开工情况。
　　多晶硅：
　　市场分析
　　2025-06-03日，多晶硅期货主力合约2507大幅下跌，开于35605元/吨，最后收于34360元/吨，收盘价较上一交易日变化-2.65%。主力合约持仓达到71600（前一交易日77400）手，当日成交144680手。
　　多晶硅现货价格持稳，据SMM统计，多晶硅复投料报价32.00-35.00（0.00）元/千克；多晶硅致密料30.00-34.00（0.00）元/千克；多晶硅菜花料报价29.00-31.00（0.00）元/千克；颗粒硅32.00-33.00（0.00）元/千克，N型料35.00-38.00（0.00）元/千克，n型颗粒硅33.00-35.00（0.00）元/千克。据SMM统计，多晶硅厂家库存增加，硅片库存降低，最新统计多晶硅库存27.00，环比变化3.85%，硅片库存18.57GW，环比-2.00%，多晶硅周度产量21600.00吨，环比变化0.40%，硅片产量13.40GW，环比变化0.75%。
　　硅片方面：国内N型18Xmm硅片0.94（0.00）元/片，N型210mm价格1.28（0.00）元/片,N型210R硅片价格1.08(0.00)元/片。
　　电池片方面：高效PERC182电池片价格0.29(0.00)元/W; PERC210电池片价格0.28(0.00)元/W左右；TopconM10电池片价格0.25(0.00)元/W左右；Topcon G12电池片0.27(0.00)元/w；Topcon210RN电池片0.27(0.00)元/W。HJT210半片电池0.37(0.00)元/W。
　　组件：PERC182mm主流成交价0.67-0.74（0.00）元/W，PERC210mm主流成交价0.69-0.73（0.00）元/W，N型182mm主流成交价格0.69-0.69（0.00）元/W，N型210mm主流成交价格0.69-0.69（0.00）元/W。
　　策略
　　当天期货盘面价格弱势震荡，或主要受仓单数量增加较多影响，当天新增注册仓单1100手，总仓单达到1570手，但6月交割配对已完成1180手，需关注后续仓单新增量。现货价格稳中有跌，供给端方面，多晶硅行业目前处于降负荷运行状态，短期供给压力有所缓解，硅料市场库存持续去化，但库存消化缓慢。需求端方面，下游企业以刚需采购为主，6月下游排产环比下降，市场成交积极性不高，需求仍偏弱。多晶硅预计宽幅震荡运行。
　　单边：区间操作，上游逢高卖出套保
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　1、行业自律对上下游开工影响，
　　2、期货上市对现货市场带动，
　　3、资金情绪影响。
　　4、政策扰动影响。