【债市情绪】上周债市情绪指数为114.0，较前值回升0.7；债市情绪扩散指数55.8%，较前值回升13.4个百分点。
　　【机构久期】上周五基金久期为2.15年，较前一周五回落0.02年；农商行久期为2.86年，较前一周五回升0.02年；保险久期为6.80年，较前一周五回升0.06年。
　　【杠杆率】上周质押式回购余额为11.0万亿元，较前值回升0.4万亿元；大行净融出余额为3.8万亿元，较前值回升0.7万亿元；债市杠杆率为103.4%，较前值持平。
　　【二级成交】上周从换手率来看，30Y国债换手率为1.9%，较前值持平。10Y国债换手率为1.5%，较前值回升0.5个百分点；10Y国开债换手率为26.2%，较前值回落3.1个百分点；超长期信用债换手率为0.65%，较前值回升0.18个百分点。
　　【配置力量】债市配置力量来看，上周债基新发行份额为93亿元，较前值回升24亿元；风险偏好来看，股市风险溢价为1.39%，较前值回升0.03个百分点；美元指数为99.5，较前值回落0.3。
　　6M票据转贴现利率- 6M存单回落1.1bp至-59.3bp，反映贷款需求有所回落。
　　机构配置力量来看，农商行配债指数为-79.1%，较前值回落77.1个百分点；保险配债指数为77.8%，较前值回升4.3个百分点；货基配债指数为-7.4%，较前值回升51.2个百分点。保险二永债配置指数-7.4%，较前值回落1.1个百分点。
　　【一级认购】上周地方债全场倍数回升2.9倍至23.9倍，国开债全场倍数为3.1倍，持平前值。
　　【相对估值】上周10年国开和国债利差扩大1.5bp至1.3bp，30年期和10年期国债利差扩大3.3bp至20.4bp，10年国开老券与新券利差扩大1.3bp至4.5bp。10年地方与国债利差扩大2.1bp至17.2bp。
　　风险提示：经济超预期回升，货币政策收紧超预期，通胀超预期回升