【债市情绪】上周债市情绪指数为113.3，较前值回落0.9；债市情绪扩散指数42.4%，较前值回落10.5个百分点。
　　【机构久期】上周五基金久期为2.17年，较前一周五持平；农商行久期为2.84年，较前一周五回升0.02年；保险久期为6.74年，较前一周五回落0.03年。
　　【杠杆率】上周质押式回购余额为10.6万亿元，较前值回落0.4万亿元；大行净融出余额为3.1万亿元，较前值回落0.7万亿元；债市杠杆率为103.4%，较前值回落0.1个百分点。
　　【二级成交】上周从换手率来看，30Y国债换手率为1.9%，较前值回落0.8个百分点。10Y国债换手率为1.0%，较前值持平；10Y国开债换手率为29.3%，较前值回落2.6个百分点；超长期信用债换手率为0.47%，较前值回升0.07个百分点。
　　【配置力量】债市配置力量来看，上周债基新发行份额为63亿元，较前值回落129亿元；风险偏好来看，股市风险溢价为1.36%，较前值回落0.03个百分点；美元指数为99.8，较前值回落1.3。
　　6M票据转贴现利率- 6M存单回落5.8bp至-58.2bp，反映贷款需求有所回落。
　　机构配置力量来看，农商行配债指数为-2.0%，较前值回落92.1个百分点；保险配债指数为73.5%，较前值回落6.0个百分点；货基配债指数为-58.6%，较前值回落138.3个百分点。保险二永债配置指数-6.3%，较前值回落8.3个百分点。
　　【一级认购】上周国债全场倍数回落0.2倍至3.0倍，地方债全场倍数回落2.1倍至21.0倍，国开债全场倍数回升0.1倍至3.1倍。
　　【相对估值】上周10年国开和国债利差收窄3.3bp至-0.2bp，30年期和10年期国债利差收窄3.5bp至17.1bp，10年国开老券与新券利差收窄0.3bp至3.2bp。10年地方与国债利差收窄3.4bp至15.1bp。
　　风险提示：经济超预期回升，货币政策收紧超预期，通胀超预期回升