报告导读：
　　上周（05.27-05.30），美豆期价跌势为主，主要因为：美国总统特朗普再提中美贸易争议、美豆春播天气正常且出口需求偏弱、美豆油偏弱（美国政府正在考虑为炼油厂提供豁免）等因素影响。周内没有美豆大额出口销售订单。从周K线角度，5月30日当周，美豆主力07合约周跌幅1.74%，美豆粕主力07合约周涨幅0.00%。
　　上周（05.26-05.30），国内豆粕期价偏强震荡，豆一期价下跌。豆粕方面，前期利空因素的边际影响下降、菜粕走强的带动作用及豆油偏弱的“油弱粕强跷跷板”效应。豆一方面，现货价格稳中偏强，盘面偏弱可能是提前交易国储抛储压力。从周K线角度，5月30日当周，豆粕主力m2509合约周涨幅0.54%，豆一主力a2507合约周跌幅1.32%。（上述期货价格及涨跌幅数据引自文华财经）
　　上周（05.26-05.30），国际大豆市场主要基本面情况：1）美豆净销售周环比下降、处于预期低端，影响偏空。据USDA出口销售报告，5月22日当周，装船方面，2024/25年度美豆出口装船约21万吨，周环比降幅约17%；2024/25年度美豆累计出口装船约4436万吨，同比增幅约12%。美豆对中国装船为0，累计对中国装船约2241万吨（去年同期约2378万吨）。销售方面，美豆当前年度（2024/25年度）周度净销售约15万吨（前一周约31万吨）；下一市场年度（2025/26年度）周度净销售约3.3万吨（前一周约1.5万吨），两者合计约18.3万吨（前一周约32.5万吨），处于预期（15～50万吨）低端。美豆对中国当前作物年度（2024/25年度）周度净销售为-0.019万吨（前一周0），美豆对中国下一作物年度（2025/26年度）周度净销售0（前一周0）。2）美国大豆种植进度低于预期，影响中性。据USDA报告，截至5月26日当周，美国大豆种植进度76%（市场预期78%），去年同期68%，五年均值68%。3）巴西升贴水、进口成本与盘面榨利：据钢联数据，截至5月30日当周，7～8月巴西大豆CNF升贴水均值周环比基本稳定（7月微降、8月微增）、进口成本均值周环比微降，盘面榨利均值周环比上升。4）美豆主产区天气预报：据5月31日天气预报，未来两周（6月1日～6月14日），美豆主产区降水略微偏多、气温围绕均值波动，影响中性。
　　上周（05.26-05.30），国内豆粕现货主要情况：1）成交：豆粕成交量周环比下降。据钢联统计，截至5月30日当周，我国主流油厂豆粕日均成交量约8万吨，前一周日均成交约39万吨。2）提货：豆粕提货量周环比上升。据钢联统计，截至5月30日当周，主要油厂豆粕日均提货量约18.6万吨，前一周日均提货量约17.9万吨。3）基差：豆粕基差周环比下降。据统计，截至5月30日当周，豆粕（张家港）基差周均值约-25元/吨，前一周约-4元/吨，去年同期约-73元/吨。4）库存：豆粕库存周环比上升、同比下降。据钢联统计，截至5月23日当周，我国主流油厂豆粕库存约18万吨，周环比增幅约82%，同比降幅约75%。5）压榨：大豆压榨量周环比上升，下周预计上升。据钢联预估（125家油厂），截至5月30日当周，国内大豆周度压榨量约227万吨（前一周221万吨，去年同期216万吨），开机率约64%（前一周62%，去年同期61%）。下周（5月31日～6月6日）油厂大豆压榨量预计约233万吨（去年同期197万吨），开机率66%（去年同期56%）。
　　上周（05.26-05.30），国内豆一现货主要情况：1）豆价稳中偏强。据博朗资讯，①东北部分地区大豆净粮收购价格（过4.5筛净粮主流收购价格）报价区间4180～4280元/吨，持平前周；②关内部分地区大豆净粮收购价格区间5140～5280元/吨，较前周上涨40元/吨；③销区东北食用大豆销售价格（中等含包装“塔选”东北豆市场主流零售价）区间4600～4840元/吨，较前周上涨0～20元/吨。2）东北产区春耕基本结束，转入田间管理阶段。据黑龙江省农业农村厅新闻，据农情调度，目前全省春耕生产基本结束，工作重心已逐步转入田间管理阶段。据博朗资讯，目前有豆的农户惜售情绪仍浓，要价较高，多数贸易商收购上量缓慢，对手中库存比较珍惜，售粮心态平和。3）市场继续等待国储抛储。据博朗资讯，黑龙江地方调节储备零星抛储、处于收尾阶段，市场继续等待国储抛储。4）销区豆价补涨、需求平淡。据博朗资讯，销区豆价继续补涨，但季节性因素影响，豆制品需求处于淡季，大型豆制品厂有原料库存及合同，中小型厂家对原料大豆采购谨慎，经销商表示除固定需求外，新增需求较少。
　　下周（06.03-06.06），预计连豆粕和豆一期价震荡。豆粕方面，继续关注美豆春播天气（优良率、天气预报）、贸易摩擦忧虑等，预计价格震荡。国产大豆方面，一方面等待国储抛储靴子落地，另一方面关注东北产区天气。由于余粮少、现货价格稳中偏强，预计豆价下方空间可能有限。（个人观点，仅供参考，上述内容在任何情况下均不构成投资建议）