本周价格走势：重心回落至6万以下
　　碳酸锂LC2507价格重心移动至6万元以下。2507合约收于59800元/吨，周环比下跌1160元/吨，2509合约收于59840元/吨，周环比下跌2460元/吨，现货周环比下跌2350元/吨为60700元/吨。SMM期现基差（2507合约）走弱1190元/吨至900元/吨，富宝贸易商升贴水报价+490元/吨，周环比持平。2507-2509合约价差-30元/吨，环比+1300元/吨。
　　供需基本面：需求端内卷式竞争，成本管理趋严
　　供应：6月受到海外年报及国内年中报影响，预计上游产销量降幅有限。本周矿价延续下行走势，SMM6%品位锂辉石精矿价格下探至676美元/吨，但是海外矿山伴随降本和复产预期。冶炼企业开工率回升，产量环比小幅增长，本周碳酸锂产量16580吨，环比上周增长487吨，增幅3.03%。冶炼端整体开工率47.21%，环比提升1.46%。
　　需求：2025年5月，碳酸锂长协月均价为63745元/吨，现货结算价持续溢价期货点价，盘面买入意愿与现货卖出意愿偏强，6月份预计缓解。下游车企和电池企业开始进入降价促销，但是增量有限，但是将对上游传到成本压力。本周新能源车销量达21.90万辆，环比回升1.86%。但头部企业比亚迪销量环比下滑1.47万辆。为应对销量回落，比亚迪于周一宣布下调旗下22款车型售价，预计将再度引发行业新一轮价格战。
　　库存：碳酸锂库存去库至13.2万吨，下游小幅累库，出现下游采购情绪，期货仓单数量减少至3.3万吨。正极材料库存维持去库。
　　后市观点：偏弱运行
　　新能源车和电池企业均开启降价保份额的模式，对销量总量的提升有限，但是对上游成本管理预计趋严，体现为行业利润由下游向上游的挤压。而目前矿端减产有限，未能形成有效的上方制衡压力，预计锂价维持偏弱运行格局。
　　单边：偏弱震荡，2507价格运行区间预计5.5-6.1万元/吨。
　　跨期：本周正套价差走阔，上游捂货，叠加基差较大，带动近月盘面向上修复。后期随着基差修复，预计以反套为主。
　　套保：建议反弹后逢高进行卖出套保为主。
　　风险点：美国如果关税取消将带来价格反弹。美国联邦法院裁定，特朗普在4月2日“解放日”宣布的关税政策属于越权行为。