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>> 华西证券-有色金属行业-海外季报:PTANTAM TBK 2025Q1镍铁产/销量分别环比减少6%/38%至4,498吨/4,839吨,镍矿石产/销量分别环比增长75%/45%至463万吨/383万吨-250531
上传日期:   2025/5/31 大小:   520KB
格式:   pdf  共5页 来源:   华西证券
评级:   推荐 作者:   晏溶
行业名称:   有色金属
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季报重点内容:
  2025Q1分业务产销情况
  1、镍铁
  2025Q1,ANTAM镍铁产量为4,498吨,同比减少6%,环比减少7%。
  2025Q1,ANTAM镍铁销量为4,839吨,环比减少38%,2024年同期未进行销售。
  2、镍矿
  2025Q1,ANTAM镍矿石产量为463万湿吨,同比增长221%,环比增长75%。
  2025Q1,ANTAM镍矿石销量为383万湿公吨,同比增长了281%,环比增长45%。
  3、黄金
  2025Q1,ANTAM矿产金产量达到230公斤(7,395金衡盎司),较2024Q1的166公斤(5,337金衡盎司)增长39%,环比减少16。
  2025Q1,ANTAM黄金产品销量达到13,739公斤(441,719金衡盎司),较2024Q1的7,112公斤(228,656金衡盎司)增长93%,环比减少10%。
  4、铝土矿
  2025Q1,ANTAM铝土矿产量为653,781湿吨,同比增长328%,环比减少6%。
  2025Q1,ANTAM铝土矿销量为544,750湿吨,环比减少15%。
  5、氧化铝
  2025Q1,ANTAM氧化铝产量为44,051吨,同比增长78%,环比增长5%。
  2025Q1,ANTAM氧化铝销量为44,048吨,同比增长4%,环比基本持平。
  2025Q1分业务财务情况
  1、镍业务
  镍业务(镍铁和镍矿产品)在2025年第一季度为公司总销售额贡献了14%,价值达3.77万亿盾。镍业务收入较2024年第一季度的业绩大幅增长581%,达到5,524.9亿盾。
  2、黄金业务
  黄金业务仍然是ANTAM业绩的主要贡献者,2025年第一季度销售额大幅增长182%,达到21.61万亿盾,而2024年第一季度黄金销售额为7.67万亿盾。黄金产品成为ANTAM销售额的最大贡献者,占2025年第一季度总销售额的83%。2025年第一季度黄金销售额的增长得益于全球因素和有效的商业战略。全球地缘经济和地缘政治条件增加了对黄金作为避险资产的需求。此外,ANTAM通过更积极的营销策略、拓展分销渠道以及推出数字实物黄金业务线,成功优化了市场机遇。
  ANTAM于2025年3月18日正式推出移动数字平台“ANTAMLogam Mulia”,旨在让ANTAM贵金属客户能够通过智能手机以更安全、更便捷的方式进行实物黄金交易。该应用程序引入了此前仅在网页版中提供的BRANKAS(Berencana Aman Kelola Emas)功能。目前,客户可以直接通过移动设备轻松买卖黄金、存储黄金,并访问所有BRANKAS服务,无需前往贵金属黄金精品店。所有应用程序交易均享有安全保障,并已投保。这一全新产品线为消费者提供了一种更便捷、更安全的黄金投资方式,并推动了2025Q1黄金销量的增长。
  3、铝业务
  铝土矿和氧化铝部门在2025Q1为公司的总销售额贡献了3%,销售额达7087.5亿印尼盾,较2024Q1的3512.6亿印尼盾增长102%。
  整体财务情况
  2025Q1,ANTAM净销售额达26.15万亿印尼盾,较2024Q1的8.62万亿印尼盾增长203%。2025Q1国内销售额达24.83万亿印尼盾,占当季净销售额的95%。国内销售额的增长符合公司加强黄金、镍矿和铝土矿产品国内客户群的战略。
  2025Q1,ANTAM实现3.64万亿印尼盾的毛利润,较2024Q1的2507.5亿印尼盾大幅增长1350%。同时,公司2025Q1的营业利润也转正至2.69万亿印尼盾,较2024Q1的4911.9亿印尼盾的营业亏损大幅增长648%。公司还公布,ANTAM 2025Q1每股基本净利润为88.69印尼盾,较2024Q1的每股基本净利润9.92印尼盾增长794%。
  2025Q1,ANTAM的运营可靠性进一步增强,盈利能力有所增长,当季利润达2.32万亿盾,较2024年1季度的2105.9亿盾大幅增长1003%。
  与本期利润增长一致,ANTAM的EBITDA在2025Q1增长518%至3.26万亿印尼盾,而2024Q1的EBITDA为5,276.1亿印尼盾。
  公司财务状况方面,ANTAM的资产从2024Q1的41.21万亿盾增长17%至2025Q1的48.30万亿盾。此外,ANTAM的股东权益也增至34.62万亿盾,较2024Q1的31.43万亿盾增长10%。凭借稳健的财务结构,ANTAM不仅已准备好抓住市场机遇,而且还拥有坚实的基础,能够应对2025年的各种业务挑战。
  下游业务和数字化创新
  2025年,ANTAM将继续致力于下游业务发展和战略业务的强化。ANTAM已签署合作协议,将在Gresik的JIIPE开发一座贵金属加工厂,以增强其黄金业务。为加强黄金业务,ANTAM于2025年2月与位于东爪哇省Gresik的爪哇综合工业和港口区(JIIPE)签署了土地买卖协议。此次签约是朝着在JIIPE开发贵金属加工设施项目规划阶段迈出的第一步,计划建设一座制造厂,以提高生产能力并增强ANTAM的竞争力。
  在镍矿领域,ANTAM专注于在印尼开发电动汽车电池(EV电池)生态系统。在铝土矿领域,ANTAM正在与PTINALUM合作,在Mempawah完成冶炼级氧化铝精炼厂(SGAR)项目。此外,印尼电动汽车电池生态系统发展合作项目于2025年初取得多项重要里程碑,支持项目建设准备工作按计划顺利进行。
  对于铝土矿产品,ANTAM致力于通过冶炼级氧化铝精炼厂(SGAR) Mempawah项目成功实现下游产品加工。目前,公司主要工作是完成运营准备工作,确保氧化铝生产和首
 
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