月末资金紧张程度有限。本周R001收于1.57%（前值1.61%），DR001收于1.48%（前值1.57%）。R007收于1.70%（前值1.63%），DR007收于1.66%（前值1.59%）。DR007与7天OMO利差收于26.45bp。6M国股银票转贴利率收于1.06%前值1.09%）。
　　央行公开市场业务净投放资金，呵护资金面。本周央行逆回购投放16026亿元，逆回购到期9460亿元，合计净投放6566亿元。
　　银行存在负债压力，存单到期收益率上行。存单到期收益率来看，本周3M收益率上行0.02bp收于1.66%，6M收益率上行0.50bp收于1.68%，1Y收益率上行1.00bps收于1.71%，1Y-3M期限利差走阔。本周1年存单与R007利差缩小6.06bp至0.78bp。10年、30年国债分别下行4.96bp、上行0.70bp至1.67%、1.90%。
　　存单净融资上升，大行存单发行抬价。本周存单净融资168亿元前值-240亿元），国有行、股份行、城商行、农商行1年存单发行利率分别收于1.70%、1.70%、1.83%、1.80%，较值分别+2.00bp、-0.75bp、+8.53bp、+5.80bp。发行结构来看，本周加权平均发行期限8.9M（前值6.2M），3M存单发行899亿元，6M期限发行1437亿元，1Y期限发行3924亿元，占比分别为13.43%、21.46%、58.62%。
　　下周政府债券净发行下降。本周国债净发行0亿元，地方债净发行1371亿元，政府债券合计净发行1371亿元，净缴款合计5141亿元。下周预计国债净发行778亿元，地方债净发行508亿元，合计1286亿元，净缴款合计-101亿元。
　　银行间杠杆率下降。质押式回购交易量周均6.50万亿元（前值6.72万亿元）。银行间市场杠杆率均108.63%前值108.89%）。
　　风险提示：赎回事件超预期，资金面收紧，统计存在偏差。