市場回顧
　　恒指重上10天線：恒指周四(29日)低開18點，其後轉升最多345點，高見23,603點。恒指收報23,573點，升315點，重上10天線(23,482點)。大市成交2,269億元。
　　美股反覆上漲：關稅前景不明，美股反覆上漲，三大指數升0.3-0.4%。美匯指數跌0.6%至99.28。
　　中港股市短期展望
　　恒指上望24,300點：中美在瑞士日內瓦經貿會談後發布聯合聲明，雙方降低加徵關稅，互相保留加徵10%關稅。美國對中國進口貨品關稅將由145%降至30%，中國對美國進口貨品將由125%降至10%，為期90日。貿談進展超預期，局勢明顯降溫。加上，內地5月推出一籃子金融政策支持穩市場穩預期，包括降準降息、加推結構性貨幣政策工具。市場預期為新一輪政策周期開端，其他跟進政策將會適時加推，有助鞏固投資者對內地經濟信心。若然貿談取進一步突破，恒指上望24,300點，相當於未來12個月預測市盈率11倍。
　　短期看好板塊
　　醫藥股：新冠再流行，中美藥企續合作，地緣政治風險可控
　　 AI概念：DeepSeek推理模型升級
　　今日市場焦點
　　美國4月核心PCE；速騰聚創(2498)等業績；
　　宏觀焦點
　　特朗普政府獲准上訴期間維持對等關稅政策；
　　聯儲局官員：若大規模關稅可避免考慮經濟通脹後或可減息；
　　美國一季度GDP小幅上修至-0.2%，PCE物價指數下修至3.4%；
　　企業消息
　　理想汽車(2015)上季經調整淨利潤10億元人幣跌兩成遜預期；
　　石藥(1093)首季少賺8.4%勝預期正就三項潛在交易進行磋商；
　　新世界(0017)875億再融資傳達標四成12銀行同意批錢350億；
　　外圍市況展望
　　美國聯儲局5月一如預期維持息口不變，會後議息聲明指出美國經濟前景的不確定性進一步加劇，當局關注失業率上升及通脹上漲的風險。3月點陣圖顯示，當局預計今年減息兩次，減幅合共為0.5厘，與去年12月預測一致。當局表示，在考慮進一步調整利率的程度及時機時，將會謹慎評估數據、不斷變化的前景及風險平衡。我們認為聯儲局官員對於未來通脹不確定性採取審慎態度，減息門檻提高，節奏偏向緩慢，後續需要留意特朗普政策影響，以及6月點陣圖更新指引。美國正與多國進行貿易談判，部份國家取得進展，惟需時敲定最終協議，過程仍存變數。而OPEC+增加供應，供需失衡加劇，限制國際油價上行空間。