市場回顧
　　恒指逼近24,000點：恒指周三(21日)高開後，升幅曾收窄至16點，低見23,697點，其後重拾動力，最多升235點，高見23,917點。恒指收升146點或0.6%，報23,827點。大市成交2,163億元。
　　美股匯債均下跌：美國20年期國庫券拍賣結果顯示市場需求疲弱，美國債息抽高，美國出現股債滙三殺，美股三大指數周三(21日)跌1.4%至1.9%，美匯指數跌0.6%至99.56。
　　中港股市短期展望
　　恒指上望24,300點：中美在瑞士日內瓦經貿會談後發布聯合聲明，雙方降低加徵關稅，互相保留加徵10%關稅。美國對中國進口貨品關稅將由145%降至30%，中國對美國進口貨品將由125%降至10%，為期90日。貿談進展超預期，局勢明顯降溫。加上，內地5月推出一籃子金融政策支持穩市場穩預期，包括降準降息、加推結構性貨幣政策工具。市場預期為新一輪政策周期開端，其他跟進政策將會適時加推，有助鞏固投資者對內地經濟信心。投資者風險偏好改善，恒指上望24,300點，相當於未來12個月預測市盈率11倍。
　　短期看好板塊
　　航運、出口股：中美互降關稅90天，企業搶出貨
　　中資金融股：公募新規出台，引導資產配置靠近滬深300指數
　　內需股：關稅戰緩和，內地經濟增長有望改善
　　今日市場焦點
　　美國、歐元區、德國5月製造業及服務業PMI；香港4月綜合CPI；聯想集團(0992)、BOSS直聘(2076)等業績；
　　宏觀焦點
　　金管總局等八部門提出增加小微企業融資供給；
　　美國20年期國債拍賣需求疲弱，中標利率創5.047厘的紀錄高位；
　　欧洲央行指市場對美元資產看法出現根本轉變；
　　Nike運動用品據報最快本周加價；
　　企業消息
　　恒瑞醫藥(1276)上限44.05元定價，集資約99億元；
　　百度集團(9888)第一季經調整盈利跌8%，勝預期；
　　小鵬汽車(9868)第一季經調整虧損收窄至4.3億元人民幣，勝預期；
　　滔搏(6110)去年盈利跌42%，連特別息派14分；
　　嗶哩嗶哩(9626)擬發售5億美元可換股優先票據；
　　外圍市況展望
　　美國聯儲局5月一如預期維持息口不變，會後議息聲明指出美國經濟前景的不確定性進一步加劇，當局關注失業率上升及通脹上漲的風險。3月點陣圖顯示，當局預計今年減息兩次，減幅合共為0.5厘，與去年12月預測一致。當局表示，在考慮進一步調整利率的程度及時機時，將會謹慎評估數據、不斷變化的前景及風險平衡。我們認為聯儲局官員對於未來通脹不確定性採取審慎態度，減息門檻提高，節奏偏向緩慢，後續需要留意特朗普政策影響，以及6月點陣圖更新指引。美國正與多國進行貿易談判，部份國家取得進展，惟需時敲定最終協議，過程仍存變數。而OPEC+增加供應，供需失衡加劇，限制國際油價上行空間。