周专题：关注一带一路相关投资机会。2025年5月15日，“一带一路”国际合作高峰论坛咨询委员会2025年会议在浙江省宁波市举行。外交部副部长马朝旭与会并作主旨发言。咨委会围绕“高质量共建‘一带一路’，建设开放包容、互联互通、共同发展的世界”主题，就“一带一路”国际合作、贸易投资自由化便利化、数字经济和人工智能合作等议题进行了深入讨论。经过十余年建设，当前“一带一路”沿线各国设施联通初具规模。同时，2024年中欧班列全年开行1.9万列、发送207万标箱，同比分别增长10%、9%；我国对共建国家进出口总额增长6.4%，占我国进出口总值的比例提升至50.3%。我们建议关注一带一路相关投资机会，包括北方国际、中工国际、中材国际、中钢国际在内四大国际工程公司以及上海港湾、科达制造等。
　　本周热点：5月19日国家统计局发布1-4月全国房地产市场基本情况数据，1-4月新建商品房销售面积同比下降2.8%，降幅比一季度收窄0.2个百分点；新建商品房销售额同比下降3.2%，降幅比一季度扩大1.1个百分点；销售额跌幅超过销售面积，或意味着回款压力下，开发商以价换量。价格端，4月70个大中城市新建住宅销售价格环比下降0.1%，连续第5个月维持这一水平。70城中22个城市新房价格环比上涨，比3月份减少2个；5个城市二手住宅价格环比上涨，比3月份减少5个。我们认为，24年12月中央政治局会议以来政策组合拳频出，地产已处于止跌回稳通道，但4月来看地产市场仍需稳固，期待后续政策持续加力。
　　投资建议：当前我们建议关注鸿路钢构（外贸环境修复，下游需求预期转好，智能化改造提升产量及盈利能力）、中国巨石（玻纤出口规模较大）、濮耐股份（耐材出海，活性氧化镁新品国产替代）、海南华铁（算力合同落地，国资入主赋能）、北新建材（地产链修复及多元化业务发展）、中国化学（现金流较佳，化工品涨价）、中国建筑（地产链修复，化债推进）、上海港湾（旗下卫星电池业务，有望快速增长）、中材科技（LowDK电子布及风电纱涨价）、科达制造（非洲建材快速发展，碳酸锂价格影响边际减弱）。
　　风险提示：基建投资不及预期；房地产需求恢复不及预期；原燃料价格上涨。