【核心观点】短期需求转弱，库存累积，叠加宏观情绪摇摆，铜窄幅震荡，建议高抛低吸，区间操作为主，4-5月的反弹或告一段落，铜需要下蹲蓄力，中长期对铜依旧看好
　　【策略展望】
　　淡季开启，铜需求放缓库存累积，供应端扰动边际效应递减，加工费低位，国内宏观政策进入窗口期，中美对抗摩擦叠加中东地缘风险激增，美债收益率飙升，需要警惕经济金融危机担忧重现。临近月底，贸易商关账结算挺价意愿减弱，下游畏高观望，铜需要再次下蹲，让产业利润转移让渡至下游。
　　短期铜区间震荡，上下空间有限，下方关注7万7关口支撑，上方关注7万9压力位，随着淡季来临，产业把握逢高卖出套保机会，锁定合理利润。
　　铜本轮反弹告一段落，向上动力减弱，投机可背靠区间上沿，逢高轻仓试空，但是中长期看，中美博弈进入新阶段，全球铜矿紧张难以缓解，铜作为重要战略资源，我们对铜长期看涨仍旧有信心。
　　沪铜关注区间【76500，79500】，伦铜关注区间【9300，9700】美元/吨
　　风险提示：关税政策，经济危机，中美关系