分析师点评市场数据
　　总量研究
　　【策略】美国科技政策下有哪些结构性机会？——策略周专题（2025年5月第3期）
　　回顾特朗普上一任期的对华科技政策，主要有限制技术产品出口和限制中国企业发展两条路径，在此背景下国产替代概念表现优秀，包括半导体设备与材料、模拟和数字芯片设计、集成电路封测等行业。近期美国新一轮科技政策展开布局，AI产业发展可能会成为重点限制领域，我国反制政策空间充足，同时自主可控领域发展迅速，整体受影响程度预计减弱。
　　【债券】新增一只保障房类REIT上市，二级市场价格延续震荡上行——REITs周度观察（20250519-20250523） 
　　2025年5月19日-2025年5月23日，我国已上市公募REITs的二级市场价格整体呈现震荡上行的趋势：加权REITs指数收于139.74，本周回报率为1.36%。与其他主流大类资产相比，回报率由高至低排序分别为：黄金>REITs>纯债>A股>原油>可转债>美股。本周单只REIT成交规模和换手率方面表现延续分化。
　　【债券】稍有调整——可转债周报（2025年5月19日至2025年5月23日）
　　本周转债市场稍有调整，中证转债指数本周涨跌幅为-0.1%（上一交易周为+0.3%）。2025年开年以来，中证转债涨跌幅为+3.3%，中证全指数涨跌幅为+0.4%，转债市场表现好于权益市场。展望后市，基本面走势、宏观政策仍是当前转债市场重要的影响因素。当前时点，可以继续关注提振内需、国产替代等领域正股绩优的转债。
　　【金融工程】静待交易新主线——金融工程市场跟踪周报20250524 
　　本周A股缩量震荡，主要宽基指数周度收跌。量能指标方面，缩量背景下，主要宽基指数择时指标维持谨慎观点。周内主题表现仍呈现较快轮动，贵金属、汽车周度占优。4月以来，市场在主题快速轮动特征下，呈现“红利+微盘”显著占优特征。本周“红利+微盘”在创出年内高点之后出现短线快速调整的反转变化，短期需警惕“红利+微盘”持续调整带来的交易偏好下降。
　　【金融工程】小市值风格占优，私募调研跟踪策略超额明显——量化组合跟踪周报20250523 
　　动量因子和成长性因子获得正收益，流动性因子、beta因子和规模因子取得明显负收益，市场动量效应占优，小市值风格仍较为显著。PB-ROE-50组合在中证500股票池中超额明显。私募调研跟踪策略相对中证800获得超额收益2.61%。大宗交易组合相对中证全指获得超额收益-0.61%。定向增发组合相对中证全指获得超额收益0.12%。