上周动力煤现货报价呈现震荡格局。
　　空头：1、库5月15日-5月21日“三西”地区煤矿产能利用率较上期上升0.14个百分点。产地少数煤矿因出货不畅减产，也有前期因搬家或检修的部分煤矿恢复生产，监测点煤矿产能利用率小幅上升，整体处于较高水平，目前大部分煤矿生产正常，供应稳定。2、截止2025年5月21日，主产地煤矿库存较上期上升0.64个百分点，库存处于高位水平。化工等终端刚需有限，站台贸易商观望较多，大部分煤矿降价后出货还可以，基本维持产销平衡，少部分煤矿出货一般，库存增加，目前整体库存处于同期高位水平（汾渭信息）。
　　综合来看，动力煤供需偏宽松的格局仍将延续，价格仍以震荡偏弱态势呈现。坑口方面，市场悲观情绪加剧，煤厂及站台贸易商采购积极性下降，长途拉煤车相应减少，多数煤矿销售不畅，库存压力较大。而至于港口方面，一方面库存压力同样较大，受疏港消息影响情绪较为悲观，另一方面终端需求疲软，日耗仍未改善，导致市场采购以小单为主，大户观望情绪浓厚。因此，当前淡季行情下预计仍以偏弱运行为主，需持续关注非电行业需求复苏情况及港口库存去化进度。