强弱分析：中性，价格区间：76000-80000元/吨
　　◆国内铜需求端存在支撑，铜原料供应紧张的逻辑依然存在，且长期消费回升存在预期，预计下游和终端企业依然会逢低补库。宏观扰动带来的不确定性依然存在，美国关税谈判虽然取得成果，但依然存在扰动，可能影响投资者情绪。
　　◆从基本面的角度看，国内社会库存处于历史偏低水平，现货持续升水。从消费来看，房地产、基建、新能源、家装等方面订单依然偏弱，但拉丝深加工、电网等订单表现良好。主流的空调主机厂订单有所减少，但6-7月空调企业内销排产增速持续提高。从供应端看，铜精矿供应持续紧张，本周现货TC降至-44.28美元/吨，冶炼厂亏损为3700元/吨，冶炼厂未来减产的预期依然存在。从海外市场看，COMEX铜和LME铜价差再次扩大，可能继续吸引全球可供COMEX交割的铜流向美国。LME铜库存持续回落，东南亚和欧洲铜到港升水处于高位水平。
　　◆中美关税谈判取得进展，但美国政策依然存在诸多不确定性。中美经贸高层会谈取得实质性进展，大幅降低双边关税水平。但是特朗普威胁自6月1日起对欧盟征收50%关税，印度和美国可能在未来7-10天内达成原则性贸易协议，这些都可能提升市场的不确定性。
　　◆在交易策略方面，单边需要寻找阶段性交易机会，如在价格回撤时，可能适当逢低买入。价差交易方面，国内社会库存增加，现货升水边际回落，期限正套可以平仓。内外套利受宏观扰动较大，可关注宏观是否给海外铜价带来确定性。
　　◆风险点：特朗普加征关税，导致美国进入衰退周期。