核心观点：华为掌握全栈智能，有望引领汽车产业变革
　　华为定位智能网联汽车增量部件供应商，以智驾、智舱、智控为核心，通过多种模式深度赋能车企。华为凭借芯、硬、软、云全栈智能构筑核心优势，打造领先的智能化体验，有望引领汽车产业变革。
　　华为从车联网切入汽车行业，定位为智能网联汽车增量部件供应商。华为从车联网切入汽车行业以来，通过智能化技术不断拓展汽车业务，当前以智驾、智舱、智控为核心深度赋能车企，定位为智能网联汽车增量部件供应商。
　　华为通过鸿蒙智行、HI模式、零部件供应三种模式与车企合作。鸿蒙智行模式下，华为与赛力斯、奇瑞、北汽、江淮、上汽合作推出“五界”品牌；HI模式下，华为向北汽、阿维塔、深蓝、岚图等品牌提供集成式解决方案；零部件供应模式下，华为向比亚迪等众多车企供应标准化零部件。
　　华为车BU于2024H1已实现盈利，目前独立为引望并引入外部股东赛力斯和阿维塔。华为车BU已实现盈利，2024H1净利润22.31亿。2025年1月车BU独立为引望，赛力斯和阿维塔分别以115亿的价格购买引望10%股权。
　　华为掌握全栈智能，以智驾、智舱、智控为核心赋能车企
　　汽车智能化领域，华为掌握全栈自研能力，以智驾、智舱、智控为核心赋能车企。华为对芯、硬、软、云实现全栈自研，以智驾、智舱、智控为核心推出一系列智能化软硬件产品，共形成乾崑智驾、鸿蒙座舱、乾崑车控、乾崑车云、乾崑车载光五大解决方案深度赋能车企。
　　汽车电动化领域，华为自研电驱、电控，与宁德时代联合研发电池。三电系统中华为通过智能电动解决方案赋能车企，核心产品包括自研DriveONE电驱系统、端云电池管理系统、液冷超充、与宁德时代联合研发的巨鲸电池等。
　　全栈智能是华为引领汽车产业变革的核心优势
　　华为全栈智能具备稀缺性。目前国内只有华为实现汽车智能化技术全栈自研。
　　全栈智能来自于华为ICT领域多年积累+持续高额研发投入。华为能够实现汽车智能化全栈自研，一方面源自于整合30多年体系化积累，ICT、海思、云计算、终端等多业务协同支撑，另一方面源自于持续高额研发投入。
　　华为凭借全栈自研优势，打造领先的智能化体验。全栈自研能够补齐短板、提升综合智驾体验，能够统一生态、提升人车交互体验，能够形成数据闭环、实现技术快速迭代，从而打造领先的智能化体验。
　　产业展望
　　跨域融合是汽车智能化未来发展趋势。在此过程中华为全栈智能的核心优势将得到充分体现。
　　引望有望成为国内领先Tier1。赛力斯和阿维塔分别持有引望10%股份，与华为智能汽车业务深度绑定完善产业链。
　　整车厂与华为进一步加深合作。赛力斯、江淮汽车、长安汽车、奇瑞汽车、北汽蓝谷、东风集团股份、广汽集团、上汽集团等与华为加深合作推出新车型。
　　风险提示：技术研发进度不及预期，新车型合作进度不及预期；合作车型销售不及预期；新能源车销售不及预期。