宏观周报：《进出口和生产小幅修复》2025-05-18
　　上周高频数据显示，消费中汽车消费仍高，服务消费较平淡。投资呈现基建与地产分化趋势，专项债发行加快，地产成交同比转负。进出口因关税政策调整短期反弹，港口运行回升。生产边际修复，发电耗煤量、部分行业开工率改善。库存多数回落，煤炭和水泥库存上升。CPI降、PPI升，工业品价格整体趋稳，钢铁、石化等品类价格自底部回升；流动性紧平衡，美元指数回升56BP，人民币升值至7.20。
　　风险提示：贸易局势不确定性