内容要点
　　上周（5.12-5.16）国内2年期、10年期国债收益率上行；美国2年期、10年国债收益率继续上行，美元指数上行，中美10年国债利差边际走扩；上周融资买入额回落，南向资金流小幅净流出。
　　宏观流动性
　　国内：上周（5.12-5.16）2年期、10年期国债收益率上行，10年期与2年期国债利差收窄。上周央行公开市场净回笼4751亿元，MLF净投放0亿元。
　　国外：上周（5.12-5.16）2年期、10年期美债收益率继续上行，美元指数上行，中美10年期国债利差边际走扩。上周10年期美债收益率上行至4.43%，美元指数升至100.98。截至5月16日，中美10年期国债利差走扩至-2.75%。
　　市场流动性
　　公募基金：2025年5月新成立40只基金，其中26只为股票型基金。截至5月16日，2025年5月新成立基金40只，24年5月为94只；其中，5月新成立股票型基金26只，发行总额约101亿份。
　　ETF基金：2025年5月新成立8只股票型ETF基金。2025年5月新成立ETF基金8只，2024年5月新成立ETF基金17只；其中，5月新成立ETF基金8只为股票型基金，发行份额27.3亿份。
　　南向资金：上周（5.12-5.16）南向资金小幅净流出，年内净流入5675亿元。截至5月16日，上周南向资金小幅净流出，2025年初至今净流入5675亿元。上周行业南向资金净流出较多的是传媒（-82.7亿元）、电子（-68.3亿元）、汽车（-20.9亿元），合计约-172亿元。
　　两融资金：上周（5.12-5.16）融资买入额回落，占A股成交额比重持平。上周融资资金买入额均值为1124亿元，环比下降6.4%。上周行业融资净流入较多的行业是机械（约+14.7亿元）、国防军工（约+13.3亿元）、医药（约+13.2亿元），合计约+41.2亿元。
　　募集资金：5月IPO公司数为5家，首发募集资金约29亿元。5月股权融资规模约73亿元，其中IPO公司数为5家，发行规模约29亿元；5月有6家上市公司参与定增，总计融资规模约45亿元。
　　风险提示
　　经济恢复弱于预期、海外降息节奏不及预期。