【银河期货】原油期货早报（25-05-21）
　　【市场回顾】
　　原油结算价：WTI2506合约62.56跌0.13美元/桶，环比-0.21%；Brent2507合约65.38跌0.16美元/桶，环比-0.24%。SC主力合约2507涨3.2至464.6元/桶，夜盘涨3.2至467.8元/桶。Brent主力-次行价差0.66美金/桶。
　　【相关资讯】
　　据CNN报道，多名美国官员表示，美国获得了新的情报，表明以色列正在准备袭击伊朗的核设施，但最终决定尚未作出。
　　欧盟和英国宣布对俄罗斯实施新的制裁，没有等待华盛顿加入。英国和欧盟表示，新制裁措施将针对莫斯科的“影子船队”油轮和助俄避免其他制裁影响的金融公司。俄罗斯外交部发言人扎哈罗娃说，俄罗斯绝不会向"最后通牒"低头。
　　美联储官员周二表示，美国上调关税将导致物价上涨，但目前仍不确定由此造成的通胀冲击是昙花一现还是更为持久。美国白宫经济顾问委员会主席米兰受访时，反驳了政府迄今实施的关税以及未来几周可能增加的关税将导致明显通胀的观点。米兰表示，政府执政以来的关税政策“对通胀并没有产生真正的、显著的影响，最近的消费者价格指数(CPI)报告弱于预期。”
　　美国石油学会数据显示，截止2025年5月16日当周，美国商业原油库存增加249.9万桶；同期美国汽油库存减少3.328万桶；馏分油库存减少140.1万桶。库欣地区原油库存减少44.3万桶。
　　【逻辑分析】
　　早间消息称伊以矛盾再度恶化，市场计价中东地缘风险，油价大幅高开。短期油价仍将反复受到消息面扰动，俄乌、中东地缘冲突较难顺利平息，油价维持宽幅震荡格局。宏观方面，经济增长前景充满不确定性，石油需求增产乏力，且OPEC+仍有增产预期，中长期过剩的压力较难化解，油价前景尚不明朗。短期消息面扰动较多，Brent中期区间预计为60-70美金/桶。
　　【交易策略】
　　1.单边：短期震荡偏强，中期偏弱。
　　2.套利：汽油裂解走弱，柴油裂解走弱。
　　3.期权：观望(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
　　童川投资咨询证号：Z0017010（本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议）