市场情绪跟踪
　　股指期货升贴水情况：截至2025年5月9日，沪深300、中证1000、上证50和中证500股指期货均处于贴水状态（现货价格高于期货价格），贴水率为0.15%、0.43%、0.02%、0.34%。
　　两融情况：截至2025年5月8日，两融余额为18035.05亿元，其中融资余额为17918.96亿元，融券余额为116.09亿元。整体来看，截至2025年5月09日，本周融资净买入额为212.41亿元，相较于上周（-155.60亿元）有所上升，本周融券净卖出额为8.19亿元，相较于上周（-3.66亿元）有所上升；分行业来看，本周融资净买入额较高的行业包括电子、计算机和机械，分别为46.66亿元、39.18亿元、26.20亿元；融券净卖出额较高的行业有银行、电子和医药，分别为0.62亿元、0.38亿元和0.38亿元。
　　主动权益基金发行情况：本周主动权益基金发行规模总计56.07亿元。主动权益基金近一个月发行规模356.73亿元。
　　公募基金仓位及行业配置高频探测：截至2025年5月9日，全市场主动权益基金平均仓位84.19%，相较于上一周小幅加仓0.06%。分行业来看，最近一周主动权益基金主要加仓银行、食品饮料、家电等行业，仓位分别上升0.79%、0.33%、0.31%。最近一周主动权益基金主要减仓计算机、通信、电子等行业，仓位分别下降0.81%、0.78%、0.52%。根据上周指数表现来看，上周各行业均呈现上涨趋势。其中国防军工、通信行业涨幅明显，但呈现主动减仓态势，其中国防军工小幅减仓0.03%；此外医药、农林牧渔及地产涨幅较小，但整体加仓幅度较大，仓位分别上升0.29%、0.28%、0.13%。
　　因子表现跟踪：近一周对数市值因子、反转因子（20日收益因子）、反转因子（120减5日收益因子）等因子表现较好，IC值分别为-27.91%、-9.40%、5.98%；投入资本回报率、滚动净资产收益率、营业利润率等因子表现较差，IC分别为-10.73%、-10.39%、-9.23%。从多头收益相对于万得全A的超额表现来看，本周动量反转因子表现优异，20日收益因子超额收益为4.04%，120减5日收益因子超额收益为3.27%。此外，对数市值因子、流动比率因子、净资产收益率因子表现较好，累计超额分别为3.01%、2.60%、2.58%，BP与EP因子则表现较差，相对于全A亏损1.52%，1.15%。
　　风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行统计、测算，文中部分数据有一定滞后性，同时存在第三方数据提供不准确风险，且不构成任何投资建议；投资者需充分认知自身风险偏好以及风险承受能力，市场有风险，投资需谨慎。