行情：五一节后当周碳酸锂盘面加速下探，市场空头氛围浓厚，悲观情绪和弱基本面对价格共同施压，盘面不断试探新低。截至5月9日收盘，主力合约2507合约收于63020元/吨。截至5月9日，SMM电池级碳酸锂现货均价6.53万元/吨，工业级碳酸锂均价6.36万元/吨，周度环比分别下跌4.4%和4.36%；目前电碳和工碳价差缩窄至1650元/吨。
　　供给：虽有部分上游在4月和5月检修减停产，但上游陆续复产后供应整体增加较多，叠加海外矿到港增加，供应压力仍然明确，上周的产量数据再度大幅增加主要受统计天数口径影响，产量近期维持高位企稳。截至5月8日，SMM碳酸锂周度产量18349吨，周环比增加3866吨。4月产量73810吨，环比减少5255吨，同比增长40%，5月碳酸锂排产预测值75500吨。
　　需求：目前碳酸锂下游需求整体稳健为主，动力订单尚可，关税政策影响下储能出口订单数量面临回落风险，也需注意需求除去季节性效应后表现一般，后续需求淡季压力或将增加，持续关注边际变化。根据SMM，4月碳酸锂需求量89627吨，较上月增加2625吨，同比增33.9%；5月需求量预计88623吨。
　　库存：上周全环节库存稍有回落，主要是下游库存减量带动，上游环节库存持续累积，其他环节贸易商库存稳中小幅减量，库存总量整体仍维持相对高位。截至5月8日，样本周度库存总计131569吨，冶炼厂库存54852吨，下游库存42156吨，其他环节库存34561吨。
　　行情展望
　　上周盘面加速下探，市场空头气氛浓厚。近期基本面整体缺乏利多，矿端港口库存累积量增加，零采价格也逐步松动。虽有部分上游在4月和5月检修减停产，但上游陆续复产后供应整体增加较多，叠加海外矿到港增加，供应压力仍然明确。需求整体相对平淡，前期旺季表现不及预期，动力订单尚可，关税政策影响下储能出口订单数量面临回落风险，5-6月份通常需求淡季，后续需求压力或更大。上周全环节库存稍有回落，主要是下游库存减量带动，上游环节库存持续累积，其他环节贸易商库存稳中小幅减量，库存整体仍偏高。总体来看，基本面供需矛盾比较明确，原料矿端逐渐松动以及一体化成本降低，需求弹性对短期走势影响或更大。短期空头情绪浓厚主力突破支撑位置后下方空间进一步打开，暂时难看到下方有力支撑，预计盘面仍维持偏弱运行，主力参考6.2-6.6万区间。