瓶片：累库延续，多PTA空PR持有，关注多PF-PR价扩
　　（1）高开工累库，基本面支撑不足。新装置投产进一步兑现，三房巷75万吨装置复产和新75万吨装置投产，工厂开工90.8%。工厂库存压力不大，但是社会库存和工厂库存劈叉显现，后续贸易商压力提升。下游开工顶部维持，内需进一步增量有限，外贸接单的乐观部分反应在当前工厂低库存中，社会总库存累库的趋势仍然保持。
　　（2）工厂库存压力不大，叠加前期原料下跌，工厂当下仍以旺季交货和多发出口为主，减产动力并不充足。后续即使考虑减产部分落实的场景下，瓶片总体的开工率或仍会有85%左右，单月产量消化压力仍大。
　　（3）单边价格短期震荡市，关注上游多重因素影响市场的节奏，5月PTA去库有结构支撑，宏观缓和的预期需要现实信号的反馈；累库预期延续，盘面加工费仍偏弱；另外短纤估值底部已经定价了更多悲观预期，预期差更大，关注PF-PR价差走扩。
　　短纤：需求改善预期等待现实反馈，关注多PF-PR价扩
　　（1）需求情绪改善后续等待现实信号反馈。五一前后终端部分美国订单恢复，但节后持续力度较差，未来预计仍有反复，等待现实确认。节后纱厂复工速度较慢，成品库存仍较高。短纤工厂库存稳定1.4D权益库存在13.5天，实物库存19.2天。工厂开工抬升，直纺涤短平均负荷94.1%，纺纱用直纺涤短开机率100.9%。
　　（2）单边价格震荡市，关注上游多重因素影响市场的节奏，5月PTA去库有结构支撑，宏观缓和的预期需要现实信号的反馈；盘面目前定价了高开工的累库预期和需求的压力，加工费已经被压缩到低位，进一步向下空间有限，关注PF-PR价差走扩。