美国贸易关税战升级，关注进口替代、自主可控化工新材料。随着美国贸易战升级，虽然关税可能会有豁免和反复，但是国内必然会加强自主可控，进口依赖以及卡脖子环节的新材料有望迎来重要契机。从交易层面来看，市场流动性不弱，但是EPS承压，则在估值端的空间会更大，也利好新材料标的的股价表现。Q2进口替代的新材料标的有望成为市场重要主线，根据我们的梳理，结合对外依赖度、卡脖子程度、杜邦中国反垄断等因素，建议关注ETO、成核剂、芳纶纸、PI膜、工业涂料、酒精发酵蛋白、蜂窝陶瓷载体、润滑油添加剂、离子交换树脂、COC、TRT膜等新材料领域机会。
　　根据我们的统计，本周价格上涨的品种为：氮气（+1.91%）；本周跌幅较大的品种为金属硅（-2.04%）、废油脂生物柴油（-2.02%）、6F（-1.74%）。本周新材料板块跑输大盘、跑输基础化工板块：本周wind新材料板块指数周变动1.26%，申万基础化工指数周变动-0.18%，沪深300指数周变动-0.43%，上证综指周变动-0.53%，深证成指周变动-0.36%。本周新材料板块涨幅较高的是机器人相关标的。本周涨幅前5的新材料标的是：联合化学、渝三峡A、新瀚新材、聚赛龙、东方材料；本周跌幅前5的新材料标的是：尤夫股份、泉为科技、宏达新材、星华新材、华峰超纤。
　　国家市场监管总局对杜邦中国展开立案调查，关注在国产化受益方向。4月4日，国家市场监管总局发布消息称，因杜邦中国集团有限公司涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》，市场监管总局依法对杜邦中国集团有限公司开展立案调查。根据杜邦中国官网，当前其产品线包括:面料、纤维与无纺布;水溶液;包装材料和解决方案;建筑解决方案;光伏解决方案;个人防护装备等举例来看，面料、纤维与无纺布产品线产品包括Kevlar纤维、Nomex阻燃纤维与面料、Tyvek科技无纺布等;水溶液产品线包括离子交换树脂、反渗透和纳滤膜、超滤膜和电除盐等产品。后续可重点关注案件的进展及潜在受益的相关国产化方向。
　　国家能源局发布《中国氢能发展报告（2025）》。氢能作为前沿新兴产业列入2024年政府工作任务，并被写入《中华人民共和国能源法》，提出“积极有序推进氢能开发利用，促进氢能产业高质量发展”。截至2024年底，全国氢气产能超5000万吨/年，同比增长约1.6%；2024年全年氢气产量超3650万吨，同比增长约3.5%。全国累计发布氢能专项政策超560项，因地制宜推进氢能产业发展，累计规划建设可再生能源电解水制氢项目超600个。
　　最严动力电池安全令落地，2026年开始强制执行。中国工业和信息化部近日正式发布《电动汽车用动力蓄电池安全要求》（GB38031-2025），这一强制性国家标准将于2026年7月1日起全面实施。新国标的核心在于技术要求的全面提升。相比2020年版，新规在热扩散测试中删除了“5分钟内不起火、不爆炸”的缓冲期，直接要求电池系统在热失控后“不起火、不爆炸”，同时需确保烟气不进入乘员舱，且报警信号仍需在热失控后5分钟内触发。这一变化倒逼企业从设计源头优化电池热管理系统，例如采用更高效的阻燃材料或改进电芯结构。此外，新规新增了底部撞击测试，模拟了车辆行驶中可能遭遇的飞石或异物冲击场景，乘用车全系纳入监管。国家加大对动力电池安全性考核，芳纶涂覆、气凝胶、冷却液、绝缘涂层材料等新技术有望加速推广。
　　特斯拉Optimus人形机器人试生产线亮相，马斯克称年底数千台将入驻工厂。在特斯拉2025年第一季度更新报告中，公司首次向外界展示了Optimus人形机器人试生产线。特斯拉表示，Optimus的生产时间表保持不变，公司正朝着尽快生产出能够完成有用工作的首批人形机器人的目标迈进。此外，在特斯拉第一季度财报电话会议上，马斯克分享了Optimus项目的最新进展：“我们在Optimus项目上取得了良好进展。我们预计到今年年底，将有数千台Optimus机器人在特斯拉工厂中投入使用。我们还计划以比历史上任何产品都更快的速度扩大Optimus的生产规模，目标是在尽可能短的时间内达到每年生产数百万台。我有信心在不到五年，甚至可能四年的时间内实现每年生产一百万台的目标。”Optimus作为全球人形机器人发展标杆，有望引领人形机器人快速量产。
　　台积电第二代GAA工艺14A首次曝光。台积电表示，A14代表了台积电业界领先的N2工艺的重大进步，旨在通过提供更快的计算速度和更高的能效来推动人工智能（AI）转型。此外，它还有望通过提升智能手机的内置AI功能，使其更加智能。根据台积电的规划，A14计划于2028年投产，目前开发进展顺利，良率已提前实现。
　　风险提示：相关政策推行不及预期、相关技术迭代不及预期、原料价格巨幅波动等。