本报告阐述了基础化工板块一周行情走势、产品价格及价差变化、重点推荐子行业及公司。
　　板块整体走势
　　5月第1周化工板块（申万）下跌0.50%，上证A指下跌0.49%，板块落后大盘0.02个百分点。涨幅排名前5的个股分别为：渝三峡A（+47.17%），华阳新材（+26.87%），南京化纤（+13.28%），上海家化（+10.89%），利民股份（+8.92%）；跌幅排名前5的个股分别为：新金路（-27.29%），金力泰（-25.96%），尤夫股份（-24.11%），凯美特气（-19.02%），ST宏达（-18.54%）。此外，本周化工板块（申万）动态PE为24.05倍，低于2015年来的平均PE 11.90%。
　　细分子行业走势
　　5月第1周化工行业15个子行业上涨，16个子行业下跌。上涨子行业前五是：日用化学产品（+8.85%），氟化工及制冷剂（+4.05%），石油贸易（+3.11%），其他化学原料（+2.69%），粘胶（+2.62%）；下跌子行业前五是：合成革（-8.89%），纯碱（-3.19%），氮肥（-2.89%），氨纶（-2.02%），民爆用品（-1.98%）。
　　化学品价格及价差走势
　　根据招商基础化工数据库统计的256个产品价格，周涨幅排名前5的产品分别为：活性染料（+10%），PTA（+3.17%），丁二烯（+2.86%），聚酯切片（+2.36%），SBS（+2.24%）。周跌幅排名前5的产品分别为：液氯（-58.79%），甲酸（-7.69%），纯苯（-6.5%），一氯甲烷（-6.38%），合成氨（-5.56%）。
　　根据招商基础化工数据库统计的75个产品价差，周涨幅排名前5的产品价差分别为：三聚氰胺价差（ +73.47% ），丁二烯（碳四制）价差（+70.3%），PTA价差（+39.52%），苯胺价差（+21.44%），己二酸价差（+21.02%），周跌幅排名前5的产品分别为：乙烯价差（-116%），气头硝酸铵价差（-46.83%），丙烯（丙烷制）价差（-37.25%），丙烯（甲醇制）价差（-24.17%），乙二醇价差（-17.36%）。
　　重要品种周度库存变化
　　重要品种中库存变化排名前五的产品为氯化钾（-17.88%），环氧丙烷（-8.96%），PVC（+3.74%），草甘膦（-3.19%），磷酸一铵（+2.83%）。
　　核心观点：建议重点关注：1）改性塑料相关材料有望应用于机器人领域的会通股份。2）有望受益于活性染料涨价的闰土股份。
　　风险提示：产品价格大幅波动、下游需求不达预期、供需格局变差。