核心观点
　　4月30日，豆类油脂期价震荡运行。豆一期价震荡偏强，期价运行在10日和20日均线之间，伴随减仓1.5万手；豆二期价跌幅超1%，期价承压于多条均线压力，资金变化不大；豆粕期价跌幅近2%，期价承压于5日均线压力，伴随减仓2万手；菜粕期价跌幅超2.7%，期价承压于10日均线压力，资金变化不大。油脂期价窄幅震荡，豆油期价震荡偏强，期价承压于5日均线，伴随减仓2.3万手；棕榈油期价震荡偏弱，期价承压于10日均线压力，减仓3万手；菜籽油期价震荡偏弱，期价运行于60日和30日均线之间，伴随减仓2.8万手。
　　豆类市场来看，随着华北、东北地区豆粕现货价格延续下跌，豆粕期货价格受到拖累继续呈现下跌走势。华北、东北价格联动下行反映出市场对于未来供应预期的转变。5月中旬以后，进口大豆到港量迎来峰值，市场供应预期显著改善。随着现货价格整体走弱，高基差整体延续回落，豆类期价整体延续回落走势。
　　油脂期价整体震荡偏弱运行，随着油厂豆油库存重建预期增强，豆油期价反弹承压，虽然近期美豆油期价反弹为国内豆油期价带来一定提振，但受到原料大豆价格回落的影响，豆油期价整体表现偏弱，内外盘联动性暂时失效，需等待风险升水回吐过后，内外盘联动性才能得以修复。棕榈油虽然有对豆油的替代预期，但随着东南亚供需双增，国际棕榈油价格缺乏进一步驱动。国内进口买船量的增加，也将令棕榈油港口库存止降回升，短期来看，国内棕榈油的反向替代尚未开启，难有趋势行情。相比之下，菜籽油仍是幼稚板块的引领品种，市场对库存去化的预期渐强，终端消费虽有改善，但还难以消化庞大的库存压力，仍是缓慢去化为主。与此同时，贸商普遍看好后市基差，对菜籽油期现价格构成支撑。短期来看，豆棕，菜豆价差仍存反复可能。