前言摘要
　　国内供应高位稳定：进入5月份，国内煤矿开工率高位回落，电厂日耗低位徘徊，下游电厂继续被动累库，叠加港口库存依旧高位，压制煤价弱势运行为主，而甲醇价格底部有一定支撑，煤制利润可观，部分装置春检，部分回归，煤单醇开工率整体高位稳定，国内宽松，预计5月份产量在730万吨左右。
　　进口恢复高位：4月下旬，国际装置开工率恢复至高位，伊朗装置全部恢复正常，日均产量从6800吨增加至40000吨，4月伊朗货装船量增加至68万吨附近，进口供应主力切换至伊朗货源，非伊初步预估在35-40万吨之间，预计5月份进口量大幅回升至120万吨附近。
　　宏观平平，下游进入淡季：进入5月份，甲醇下游消费“金三银四”季节性旺季结束，同时传统下游利润被持续压缩，叠加关税矛盾，预计下游需求缩减幅度较大，港口MTO端利润进一步被压缩，一套装置停车，其余均低负荷运行。
　　港口库存拐点已现，内地企业库存压力不大：国际供应大幅回升，伊朗货装船量恢复高位，进口到港量大幅增加，下游需求回落，港口库存拐点已现；内地装置运行正常，春检仍预计陆续开启，但整体煤制利润高位，预计春检量有限，供应高位，需求维稳，企业库存或将窄幅累库，但整体压力不大，关注煤价。
　　总体来看，5月份国内供应稳定，但进口恢复高位，港口库存触底回升，而下游需求季节性回落，同时宏观层面暂无亮点，关税影响，国内大宗商品整体震荡，叠加5月进口量大幅增加至120万吨，甲醇整体延续弱势运行。
　　重点关注宏观刺激政策、中东局势。
　　策略推荐：
　　1.单边：高空为主，不追空
　　2.套利：观望
　　3.期权：卖看涨