宏观
　　偏空
　　1.据美国财政部数据，4月份美国关税收入激增逾60%，至少达到150亿美元，这将创下单月历史最高纪录，关税帶来的短期财政效果较为明显，其仍需要一定时间传导至美国企业及消费者，进而体现于经济层面。但短期仍旧不足以扭转市场对于美国衰退的预期。
　　2、IMF4月《世界经济展望报告》显著调降全球经济增速，预计全球经济增长率将在2025年降至2.8%，在2026年降至3%，显著低于今年1月预测的两年均为3.3%，全球经济负面预期将在中长期利空全球涉棉消费。