1、全球大豆市场：本周美豆最新种植进度数据显示，种植进度达到8%，高于去年同期的7%，且未来十五天降雨展望顺利。种植前景表现良好。巴西丰产，阿根廷进入收割阶段，且机构对于阿根廷大豆产量最新预计为4900万吨，与美农数据相符，总体来看，南美产量基本丰产定局。
　　2、国内市场方面
　　供应库存端：4月国内开始进入南美大豆集中供应阶段，国内港口及大豆库存连续三周回升，但由于4元国内各港口大豆通关节奏缓慢，油厂开机量偏低，导致豆粕库存低位运行，创下过去十年同期最低，现货价格持续走强，基差大幅回升。但按照中国商务部预估数据显示4月大豆进口980万吨以上，国内已经迎来大豆集中供应阶段，难以对9月豆粕形成利多。由于目前饲料企业库存偏低，存在补库需求，劳动节前后豆粕现货预计暂维持偏紧状态，节后一周后大概率豆粕供应会逐步缓解。
　　消费端：下游生猪，一季度生猪存栏同比增加2.2%。鸡蛋，肉禽方面存栏整体稳定，饲料消费预期较为乐观。后市关注：美生柴政策对豆油端影响美豆种植天气中美贸易进展
　　总结：中美贸易关税炒作暂时落地，市场焦点转入集中到港及美豆种植。当前美豆种植天气较为顺利，利空内外盘走势。但五一节后存在降雨不足的风险，且按照CPC展望数据来看，5月美国五大湖地区存在降雨低于正常水平的风险，加之中美贸易加征关税争端短期利多影响在抵达顶峰后，后续的谈判和缓和都会对美豆市场带来提振，因此，节前继续追空操作谨慎对待。5月豆粕预计在国内供应增加，豆粕累库，美豆天气炒作的多空交织下，先弱后强，整体大区间震荡行情为主。若美豆天气持续良好，且美生柴政策无确定性消息的情况下，豆粕将以延续偏弱运行为主。