螺纹钢：
　　【市场逻辑】
　　上周以来市场消息较多，包括政治局会议和国新办发布会，以及再次传出的粗钢减产消息，但对市场未形成持续影响，且由于政策不及预期，导致情绪走弱，在假期前现货补库结束后，盘面再次承压。从基本面看，螺纹去库尚可，库存不高，但单周需求下滑，同时产量同比偏高，后期需求季节性见顶后，低库存优势或进一步减弱。4月EPMI环比大幅下降，预计4月国内制造业PMI也面临回落，只是短期“转出口”情况仍存在，对钢材整体需求影响还不明显。因此，关税对需求的潜在利空仍在，而国内政策还未超预期，螺纹整体趋势或仍偏弱，短期基本面尚可，外加粗钢减产消息带动，钢价向下有一定支撑，节前偏震荡看待。
　　【交易策略】
　　减产消息对市场影响减弱，外加节前现货补库力度减弱，螺纹再次承压，但基本面压力有限，短期向下或面临一定支撑。螺纹10合约支撑3060-3080元，压力3180-3220元，短期考虑区间内操作，反弹至接近区间高位则逐步卖保。
　　热轧卷板：
　　【市场逻辑】
　　上周召开的政治局会议内容未超预期，周一国新办召开发布会，提出二季度会有政策落地，在关税对经济产生明显冲击前，预计政策以稳为主，短期强刺激概率较低，上周五再传传出减产消息，减量与2月底传出的5000万吨相近，但周一盘面利润回落，市场对减产存疑，短期谨慎交易。静态基本面看，热卷产需高位持稳，去库速度尚可，库存及库销比同比较低，现货市场压力暂时不大，4月EPMI环比明显下降，预计4月制造业PMI也将同步回落，关税影响预计逐步传导至热卷需求。因此，相比无关税状态，关税税率即使下调或推迟实施，对中期需求的影响也很难避免，方向相对确定，不过“转出口”目前仍较好，因此对钢材需求产生明显影响的时间还需跟踪，短期基本面尚未明显走弱，外加减产消息影响，热卷向下存在支撑。
　　【交易策略】
　　假期前现货补库结束，加之关税利空中期需求，热卷承压运行，但基本面尚未明显走弱，短期继续下跌空间或有限。操作上，中期逢高卖保，10合约短期压力3300-3340元，支撑3160-3180元，节前低位谨慎追空。
　　铁矿石：
　　【市场逻辑】
　　短期政策和产业方面消息较多，包括政治局会议、国常会，以及粗钢减产等，但对市场未有持续性影响，中期基本面走弱预期继续压制铁矿价格。从基本面看，上周全球发运同比增加8%，澳、巴发运同比增加10%以上，非澳巴发运同比继续下降，供应逐步回升，上周铁水产量增至244万吨，钢厂目前利润较好，主动减产意愿不强，钢材现货负反馈压力有限，短期铁矿基本面压力不大，不过发运若同比维持高位，后期无论是关税还是季节性影响均可能带来钢材需求下滑，铁水也将见顶回落，铁矿石基本面从而转向供增需降。因此短期基本面未走弱，深跌概率不大，不过铁矿目前或处于基本面最好的时段，中期价格或继续承压，关注100-102美元压力，向下支撑90美元。
　　【交易策略】
　　中期看，铁水见底回落及全球发运回升使铁矿价格中枢面临下移，不过基本面相对健康对短期价格或有支撑。操作上，反弹后尝试空配，五一前轻仓，不建议低位追空，09合约上方压力720-740元，短期和中期支撑分别关注670-680元和640-650元。